下周一，11 月 9 日，Kinetiq 打造的「Hyperliquid Layer2」Elysium 将正式上线。Fomo、Pumpfun 交易应用都将支持这条链，GMGN 也宣布首日加入。在 Robinhood Chain 行情冷却之际，链上交易者已经嗅到了新机会。Ansem 也表达了对 Elysium 的强烈兴趣。

发射台也开始热身。Ascend 公布的首日测试数据里，交易量约 597 万美元，完成 47,254 笔交易，部署 873 个代币，产生 34,808 美元协议费用。表现出强劲的新币供给与交易需求。

但新链从来不缺开盘时的热闹。Elysium 真正值得关注的地方，是它背后的 Hyperliquid、Kinetiq，以及一批试图把新币发行、交易和长期经营连接起来的应用。

Hyperliquid 链上生态空缺

Hyperliquid 的交易业务已经跑了出来，应用端却还有很大的空缺。

HyperCore 负责订单簿和交易撮合，HyperEVM 承担智能合约应用。两者共享底层状态，HyperEVM 的执行容量需要照顾 HyperCore 的运行。这让 Hyperliquid 拥有了一个强大的交易市场，却很难同时承载高频、拥挤、玩法不断变化的链上应用。

Kinetiq 对这个问题有切身体会。

Elysium 由此而来。按照 Kinetiq 联合创始人 Omnia 在访谈中的介绍，这条链采用 Arbitrum 技术栈和 Conduit 的 G2 排序器，目标出块时间为 100 毫秒，以 HYPE 支付 gas，结算至 HyperEVM。我们在之前的文章中介绍过，Elysium 的目标是提供一个更宽裕的执行环境，让围绕 Hyperliquid 的代币交易、发行和 DeFi 需求有地方落地。

Fomo、Pumpfun 交易应用和 GMGN 的价值，在于把 Elysium 放进交易者已经熟悉的使用习惯里。看到新币、查看交易、买入卖出，无须先认识一套陌生的工具。对新项目而言，这也意味着发行时就有机会接触 Hyperliquid 原生社区之外的人群。

交易之后的服务同样在补齐。Omnia 介绍的生态名单包括 Uniswap、0x、KyberSwap、Li.Fi、Wormhole，以及 MetaMask、Rabby 等钱包和基础设施。Nest 则准备在 Uniswap v4 上建设交易池，承接新币带来的主流资产兑换需求，以及项目成长后的持续流动性需求。

利益对齐的发射台

发射台最容易做成的一门生意，是不断发行新币，再从交易里抽取费用。只要创建者和平台都能尽快拿钱，项目是否能活到下周，就成了交易者自己的问题。

Ascend 试图打破这种动态。

在代币创建者一侧，它把费用分配和项目成长挂钩。新币早期的创建者费用有一部分会暂存，随着项目达到相应条件再释放；在更高的市值区间，创建者能分到更多基础交易费，协议抽取的比例则下降。创建者还可以选择把自己的分成用于持币者奖励、项目代币回购，或在这些用途之间组合分配。

这个设计想鼓励的行为很明确：让项目持续做大，比批量发币后立刻拿走费用更有吸引力。愿意把交易收入留给社区的团队，也有现成的工具可用。

Ascend 对自己的收入做了更进一步的安排。

它不发行独立的平台币，直接采用 KNTQ 作为协议代币。发射台的业务增长，与 Kinetiq 及 Elysium 的利益被放在了一起。

按照官方文档的分配模型，每 100 美元协议费用中，10 美元进入国库，72 美元用于购买 KNTQ，18 美元用于购买 HYPE。购入的 KNTQ 中，40% 用于销毁，其余 60% 支持生态代币回购、Ascend 积分计划及协议自有流动性；购入的 HYPE 则分别用于奖励参与者和质押。

因此，Ascend 上的新币交易越活跃，按照这套设计，进入 KNTQ、HYPE 和生态项目的资金就越多。KNTQ 持有者关注 Ascend，不必再绕到另一枚发射台代币上；Ascend 也可以借助已经存在的 Kinetiq 社区获得初始关注。

Omnia 介绍，Elysium 将 50% 的排序器收入用于回购 KNTQ；Ascend 则把自己获得的 Elysium 排序器收入分成用于建设者支持，包括资助和 HyperCore 现货上市准备。链上交易产生的收入，有机会继续帮助新的项目进入市场。

对 HYPE 持有者，Ascend 还设计了另一种参与方式：将 kHYPE 存入其质押金库，用质押产生的收益购买符合条件的生态代币，再把代币分配给相应质押者。持有者保留 HYPE 敞口，同时用质押收益参与新项目。

这几条机制共同指向一个目标：让发射台的交易活动，为支撑它的资产和项目继续提供资金。

激活 HyperCore 的「上币效应」

许多新币的成长目标，最终都会落在「上一个更大的交易所」。Omnia 在访谈中给 Elysium 描绘了类似的路径：项目先在链上积累关注、交易和流动性，再进入 HyperCore 现货市场，进一步争取 HIP-3 部署者开设永续合约市场。

Ascend 将这条路径写进了项目支持体系。符合条件的项目可以获得 Ascended 身份，进入后续生态支持范围，并为 HyperCore 现货及 HIP-3 市场做准备。

同样的路径，也适用于 meme 之外的资产。

Elysium 围绕 HyperCore 价格和订单簿深度设计接口，想吸引专业做市商在这里提供现货报价，再到 HyperCore 对冲风险。交易者在前端完成一次普通兑换，背后的做市需求可以进一步变成 Hyperliquid 上的合约成交。

Montra

与 Ascend 直接采用 KNTQ 作为协议代币不同，另一个发射台 Montra 保留了自己的协议代币 MONTRA，并用它组织早期参与者。

Montra 的标准发币流程直接建立在 Uniswap v4 上。代币创建者可以选择把自己的费用收入交给团队钱包、多个接收者，或者直接分配给代币持有者；协议收取自己的份额，并在 MONTRA 回购设计中，将其中 70% 用于购买并销毁 MONTRA，30% 进入国库。

对于准备探索 Elysium 的交易者，更直接的关注点是 MONTRA 的代币空投。

MONTRA 总供应量的 25% 将用于空投，分为五类，每类各占总量 5%：

-HYPE、KNTQ 和 Elysium 的既有活跃用户。

-Montra 早期活跃的创建者和交易者。

-发现、交易并持有快照时 Montra 前十大代币的参与者。

-流动性提供者。

-经过验证的优质创建者及建设者引荐，以及社交媒体内容和传播贡献（通过官方 Discord 验证）。

Montra 目前已经开启了预交易，并出现了两个市值高于 1M 的代币。

Ascend 把价值集中到 KNTQ，Montra 用独立代币扩大分发，两种选择给 Elysium 提供了不同的启动方式。对交易者来说，这两个发射台也会是观察新项目从哪里出现、资金往哪里聚集的重要窗口。

Robinhood 之后，Elysium 具备成为下一个链上焦点的条件：Pumpfun、Ascend、Montra 发行资产，fomo 和 gmgn 作为交易入口，Hyperliquid 提供「上币」预期与退出流动性。

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