预测市场最新数据显示，10 月美联储按兵不动的概率从 50% 再度回升至 79%。

撰文：马赫，Foresight News

10 月 14 日晚，美国 9 月未季调 CPI 年率录得 3.7%，为今年 5 月以来新高，高于市场预期的 3.6%。美国 9 月未季调 CPI 月率录得 0.6%，为今年 4 月以来新高。美国 9 月未季调核心 CPI 年率升至 2.6%，为今年 6 月以来新高，高于市场预期的 2.5%。美国 9 月季调后核心 CPI 月率录得 0.3%，高于市场预期的 0.2%。

数据一经公布，美股、韩股和加密市场都出现即时反馈。美股三大期指跳水转跌，纳指期货跌 0.5%；现货黄金跌近 1%，现货白银跌近 2%。比特币下行跌破 8.3 万美元。

截至 10 月 15 日，美股出现自 7 月以来最差单日表现之一：标普 500 跌约 1.1%，收于 7718.94。纳指跌约 1.9%，收于 26692.87。道琼斯指数跌约 0.1%，相对抗跌，收于 51621.48。韩股开盘大幅低开，跌幅约 5.6-5.7%，一度下探到 5600 多附近，延续连跌态势

比特币则在跌破 8.3 万美元后，目前在 8 万美元关口附近震荡。山寨市场则迎来回调，前期领涨的的 ZEC、LIT、ENA、NEAR 等标的，也自高点大幅回落。

根据 Coinglass 数据显示，过去 24 小时，全网衍生品合约爆仓 7.52 亿美元（包括大宗商品与 RWA 衍生品），其中多单爆仓 6.85 亿美元。

10 月加息概率飙升之后再陡降

9 月 CPI 数据公布后，市场对美联储政策路径的定价出现明显转向。当前联邦基金目标利率区间维持在 3.75%–4.00%（有效利率约 3.88%），这是 9 月会议首次加息 25 个基点后的水平，也是近年来首次上调。此前多数官员和点阵图中值显示，年内至少还有一次加息的空间，以应对持续高于 2% 目标的通胀。

CPI 公布前，市场对 10 月美联储会议加息的概率普遍在 20% 左右；数据落地后，这一概率迅速升至约 49%

不过根据 Polymarket 最新数据显示，今日市场押注今年 10 月美联储按兵不动的概率又回升至 79%，该预测市场总交易量已近 4000 万美元。

核心通胀环比 0.3%、同比 2.6% 均高于预期，且压力并非仅来自汽油（环比大涨 9.1%），住房、交通等核心项目也出现回升，这削弱了「能源冲击一次性、核心将自然回落」的叙事。收益率曲线前端上行，美元走强，直接反映了更高利率预期的定价。

美联储内部此前存在一定分化。部分官员（包括副主席 Jefferson 等）在 CPI 前强调「有时间观察更多数据」，认为劳动力市场已有放缓迹象，可以更耐心。但主席 Warsh 在 9 月会议后明确表态「通胀过高已持续太久」，将价格稳定置于优先位置。9 月会议纪要也显示，大多数与会者认为年内再加息一次是合适的。现在核心通胀再度超预期，使得 10 月是否「跳过」的讨论重新升温——即使最终决定按兵不动，声明和新闻发布会的措辞也很可能更鹰派，以防止预期脱锚。

需要注意的是，美联储仍高度依赖数据。接下来的 PPI、零售销售以及更重要的 PCE 数据，将进一步决定 10 月会议的最终倾向。若后续数据确认核心通胀粘性，而非单纯能源扰动，则「更高更久」的路径会进一步固化；反之，若劳动市场明显转弱且核心通胀回落，则 10 月暂停、12 月再评估的概率会回升。

后续走势

根据 SoSoValue 数据显示，自 10 月以来，比特币现货 ETF 出现多日净流出。10 月 7 日甚至出现单日 4.87 亿美元的巨额净流出。与此同时，净流入也相较 9 月出现大幅回落。

比特币价格最终在未能冲破 8.8 万美元后，反复震荡并回落至 8 万美元附近。

glassnode 昨日发推表示，高点购买的投资者成本基础仍然限制了 BTC 的上涨空间。1 到 2 年前买入的持有者在 比特币向 88k 美元反弹时大量抛售，此时 6 到 12 个月的群体达到了盈亏平衡点。价格就在其下方停滞不前。

BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 则在本月初发文表示，每一轮超级牛市启动之初，市场都必须穿越一堵由各种担忧构成的高墙。2017 年为区块大小之争；2020 年为疫情；2023 年为 FTX 崩盘与央行加息；2026 年则是 AI 引发的密码破解恐慌情绪（FUD）。印钞潮终将到来，资产价格终将暴涨。

Strategy 联合创始人兼执行董事长 Michael Saylor 在近日接受采访时表示，比特币已触底反弹，预计将重新突破 10 万美元。他认为，比特币此前在略低于 6 万美元处触底，目前已回升至 8 万美元区间，后续有望继续上涨。Saylor 表示，监管环境改善及银行加速采用比特币，正推动市场进入新一轮牛市。他预计，未来几年比特币长期年化涨幅将达到 20% 至 30%。

加密分析师 Willy Woo 发推表示，比特币长期结构显示处于牛市早期，局部结构为横盘震荡。