从比特币保单到财富传承，Sam Altman、Bain Capital Crypto 押注的加密保险公司。

撰文：ChandlerZ，Foresight News

10 月 8 日，比特币人寿保险公司 Meanwhile 宣布完成 3750 万美元新一轮融资，由 Bain Capital Crypto 领投，Haun Ventures、Framework Ventures、Pantera Capital、Apollo、Northwestern Mutual Future Ventures 及 Morgan Creek Digital 等现有投资方参与。至此，Meanwhile 累计融资超过 1.8 亿美元，其在 2025 年 4 月和 10 月分别宣布 4000 万美元和 8200 万美元融资，早期支持者还包括 OpenAI CEO Sam Altman。

与大多数围绕交易、支付和借贷展开业务的加密金融公司不同，Meanwhile 选择进入人寿保险市场。这家成立于 2022 年的公司试图解决一个问题，当越来越多的家庭将比特币作为长期资产持有时，如何通过保险实现财富积累、风险保障及跨代传承？

Meanwhile 的核心产品建立了一套完全以比特币计价的寿险机制，投保人以 BTC 缴纳保费，保单现金价值以 BTC 积累，身故保险金以 BTC 支付，甚至可以利用保单价值借出 BTC。

一家完全以比特币计价的人寿保险公司

Meanwhile 由 Zac Townsend 和 Max Gasner 联合创立，旗下保险主体 Meanwhile Insurance Bitcoin（Bermuda）Limited 注册于百慕大。公司于 2023 年推出比特币人寿保险产品，2024 年 7 月在经过约两年的监管沙盒测试后，获得百慕大金融管理局（BMA）颁发的首张 Class IILT 创新人寿保险牌照。

与传统美元寿险相比，Meanwhile 最大的差异在于将 BTC 同时作为保费、保险负债和资产储备的计价单位。

投保人使用 BTC 支付保费，保单现金价值、保单贷款及身故保险金也全部以 BTC 计价。与传统以美元等法币计价的保险产品相比，Meanwhile 将比特币同时作为保单计价单位和储备资产，试图为长期持有比特币的人群提供独立于法币体系的保险与财富管理服务。

目前，Meanwhile 主要提供两类产品，BTC Life 10-Pay 面向美国纳税人设计，采用十年缴费模式，投保人按约定分期支付 BTC 保费，获得终身寿险保障。BTC Life 1-Pay 则于 2026 年初推出，主要服务美国境外的高净值客户，投保人一次性缴纳 BTC 保费，即可获得以 BTC 计价的终身保障。

其中，1-Pay 是 Meanwhile 当前拓展国际市场的重点产品。

以产品公开披露的一组测算案例为例，一名 45 岁、不吸烟男性一次性缴纳 10 BTC，可获得 15.8 BTC 的保证身故保险金。投保后，保险合同立即生效，投保人无须继续缴纳保费，其受益人在符合合同约定的情况下，可以获得 BTC 形式的赔付。

与此同时，保单还具有逐步积累的现金价值，在上述案例中，初始退保价值约为 8.5 BTC，第五年增长至约 10.2 BTC，至投保人 70 岁时可达到约 12.3 BTC。需要注意的是，保单现金价值与身故保险金并不相同，前者是持有人在世期间可以退保或用于融资的权益，后者则是合同约定的身故赔付金额。上述数字为特定投保条件下的示例，不代表所有客户均可获得相同待遇。

1-Pay 的另一项重要功能是保单贷款，保单生效满一年后，持有人可以按照保单退保价值最高 90% 的比例申请 BTC 贷款，目前披露的贷款年利率为 3%。贷款无固定还款时间表，也没有因 BTC 市场价格波动而触发的追加保证金要求。若持有人未偿还贷款，累积的本金及利息将从最终身故保险金中扣除。

例如持有人可以在不退保的情况下，通过保单贷款获得部分 BTC 流动性，用于其他资金安排，同时保留剩余的保险权益。与一般加密抵押借贷不同，这类贷款的担保基础是保险合同形成的保单价值，而不是会随市场价格快速变化的外部加密资产抵押品。

此外，1-Pay 保单可以由个人、信托或公司持有，使其能够与家族信托、遗产规划及企业财富管理结构结合。

比特币保险如何盈利？BTC 下跌又会带来什么风险？

根据公司 2025 年审计财报，截至当年年底，Meanwhile 总资产达到 1183.11 BTC，同比增长约 437%，其中包括 548.29 BTC 的数字资产投资及 403.19 BTC 的抵押贷款资产。公司全年实现净利润 20.89 BTC，连续第二年实现盈利。

不过，BTC 本位的保险模式也存在独特风险，对投保人而言保单保障的是 BTC 数量，而非美元价值。一份以 10 BTC 保费获得 15.8 BTC 身故保障的保单，如果未来 BTC 价格下跌 80%，即使保险公司足额赔付，其对应的美元价值也将缩水 80%。

对保险公司而言，资产与负债均以 BTC 计价，可以减少币种错配风险，但部分储备通过机构贷款获取收益，仍需承担借款方违约、抵押品不足及流动性风险。

因此 Meanwhile 的长期挑战不仅在于吸引更多比特币持有者购买保险，更在于能否跨越不同市场周期，维持稳定的投资收益与保险偿付能力。

创始团队从金融科技创业者到保险行业专家

Meanwhile 的创始团队拥有金融科技、银行基础设施和传统保险领域的复合背景。

联合创始人兼 CEO Zac Townsend 此前创办过银行即服务（BaaS）公司 Standard Treasury，该公司曾入选 Y Combinator，并于 2015 年被硅谷银行（SVB）收购。此后，他曾担任美国加利福尼亚州首任首席数据官，并在麦肯锡金融服务业务部门任职，具有金融基础设施、金融科技及监管领域的经验。

另一位联合创始人 Max Gasner 则担任公司 CTO，主要负责技术方向。两人于 2021 年底开始讨论创建面向比特币经济的金融机构，并在 2022 年启动 Meanwhile。Townsend 此前曾表示，团队最初考虑的是银行、支付和交易所等加密金融业务，但最终发现，保险这一传统金融领域尚未出现成熟的比特币原生产品。

公司管理层还包括首席保险官 Jim Cristallo、首席财务官 Tia Beckmann、首席风险官 Carsten Ragborg，以及负责国际分销的 Michael Grob 等人，形成覆盖保险业务、财务、风险控制和销售渠道的管理架构。

从团队构成来看，Meanwhile 并非典型的加密协议创业项目，而是由金融科技创业者与专业保险管理人员共同运营的持牌金融机构。其竞争力不仅取决于比特币技术应用，更依赖长期保险负债管理能力、监管合规和机构渠道建设。

累计融资超 1.8 亿美元，开始进入全球财富管理渠道

Meanwhile 自成立以来已获得多轮融资支持。

2023 年，公司完成合计约 1900 万美元的早期融资，投资者包括 Sam Altman、Lachy Groom，以及谷歌支持的风投机构 Gradient Ventures。2025 年 4 月，公司又完成 4000 万美元 A 轮融资；同年 10 月，再度获得 8200 万美元 B 轮融资，由 Bain Capital Crypto、Haun Ventures 等机构领投或联合领投，Apollo、Northwestern Mutual Future Ventures 等传统金融背景机构也参与其中。

除了加密原生基金，Meanwhile 还吸引了另类资产管理机构 Apollo 和美国互助保险机构 Northwestern Mutual 旗下投资部门的支持。在业务拓展上，Meanwhile 正将目标客户从个人比特币持有者延伸至全球高净值家庭。公司表示，自启动业务以来，已与 15 家面向富裕家庭的保险经纪机构建立合作关系，业务渠道覆盖新加坡、中国香港、阿联酋和瑞士等财富管理市场。该公司的合作伙伴包括在香港、新加坡和苏黎世设有办公室的保险及家族办公室服务机构 Lioner，以及面向高净值人群的保险平台 Apeiron Group。公司还表示，2026 年的长期保险净承保收入有望达到 2025 年的两倍以上。

这一类型公司的发展也反映出加密金融需求的一种变化，随着比特币逐渐进入高净值家庭的长期资产组合，围绕资产继承、保险保障、长期融资和家族财富规划的金融服务开始出现新的市场空间。

不过，比特币计价能够减少保险资产与负债之间的币种错配，并不意味着消除了信用风险、流动性风险和长期偿付风险。Meanwhile 当前持有的是百慕大监管牌照，产品面向符合规定的特定客户，亦非在所有司法辖区均可销售。能否在更广泛的市场建立稳定的精算、投资和偿付体系，将决定这种比特币原生寿险模式能走多远。