华尔街正在准备迎接联邦储备委员会自2023年以来首次采取的行动：加息。

联邦公开市场委员会将在周三结束为期两天的会议，芝商所的FedWatch工具将加息四分之一点的几率定在94.5%，高于一个月前不足50%的预期。

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从不太可能到几乎普遍的转变发生得很快。《华尔街日报》一项本周发布的调查显示，几乎每家主要银行现在都预计周三会加息，其中大多数，包括巴克莱、花旗、摩根大通、摩根士丹利和瑞银，预测到年底将总共收紧50个基点。

美国银行、德意志银行和加拿大皇家银行的态度更加鹰派，预计今年将收紧75个基点。高盛则处于加息者中较为鸽派的位置，仅预计本周的四分之一点加息，不会再多于此。Jefferies和牛津经济学则是反常者，分别预测将在12月和2027年降息。

更高的利率使借贷成本上升，从而减缓消费，打击依赖廉价投资获得收益的资产，如股票和比特币。它还使安全的政府债券更具吸引力，从风险较大的投资中抽回资金。也就是说，这更多的是关于加息本身，而不是不知道未来还会有多少次加息。市场对这种不确定性极为厌恶，因此他们在美联储甚至还没有发声之前就开始重新定价。

美联储为何采取行动

加息的理由在于无法控制的通货膨胀。8月份的整体CPI年率为3.4%，核心通胀为2.5%，均明显高于美联储2%的目标。由于与伊朗的持续冲突，油价上涨进一步加剧了价格压力，这既无法通过关税也无法通过降息轻易抵消。

美联储在7月份将利率保持在3.50%至3.75%不变，但这一决定仅以9-3的投票结果通过，有三名政策制定者当时已经推动加息。内部的分歧，加上意外强劲的8月份就业报告，使得委员会在进入本周时倾向于收紧政策。

加息让美联储主席凯文·沃什处于一个不舒服的境地。唐纳德·特朗普总统在1月份亲自挑选了沃什担任此职务，并在5月份的宣誓仪式上敦促他要“完全独立”，同时明确表示他希望利率下降。

这一点并未实现——至少没有达到特朗普所期望的“完全独立”的标准。

在过去两周中，特朗普、副总统JD·范斯以及财政部长斯科特·贝森特都公开呼吁降息，特朗普甚至威胁称如果利率不下降，将停止与和美国有顺差的国家的贸易。沃什表示，总统对美联储的决策没有影响。

此次加息在11月中期选举前两个月进行，民调显示，选民对于高物价和高借款成本感到沮丧，而此次决策部分也是由于特朗普本人所倡导的关税和与伊朗冲突的政策所致。

债券市场并没有等到周三。10年期国债收益率本周触及5.04%，为自2007年7月以来的最高水平，交易员们对加息和高利率的持续预期进行了定价。两年期收益率，对美联储政策更敏感，达到了自2024年7月以来的最高水平。

更高的收益率使国债相对于风险资产更加吸引人，并倾向于加强美元，这是加密货币等受益于廉价资金的资产面临的逆风。

这对比特币和其他币种的影响

加密货币在决定前已经遭受重创。周二，比特币价格约为75,700美元，当日下跌约3.2%，因为“澄清法案”——加密货币期待已久的市场结构法案未通过参议院表决。目前，比特币的价格已经远低于9月接近82,000美元的峰值。

比特币在73,200美元的价格似乎是一个分界线：若每日收盘低于此价，则可能打开通往71,000美元甚至66,900美元的空间，基于技术指标，这将取消比特币当前金叉激发的价格暴涨。

比特币价格数据。图像来源：Tradingview

并非所有人都将加息视为纯粹的看跌。部分分析师认为，四分之一点的加息主要旨在稳定长期国债收益率，而不是真正收紧金融条件，可能使加密货币的中期前景基本不变。在这种观点中，最重要的是美联储的决定和沃什在新闻发布会上的语气是否会超出市场当前的预期。

由于流动性较薄以及杠杆较重，预期高贝塔的其他币种无论如何都将比比特币经历更剧烈的百分比波动。

美联储的声明和更新的点阵图将于周三东部时间下午2点公布，随后沃什将在下午2点30分召开新闻发布会，交易员们将观察官员们是否仍然预计今年仅加息一次，或者更接近美国银行、德意志银行和加拿大皇家银行目前所呼吁的额外两次加息。

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