欧洲证券市场管理局在一份风险监测报告中表示，预测市场“充斥着内幕交易”，并为该行业单独撰写了章节。

报告列出了三个案例。新的钱包在二月份对伊朗的袭击袭击前赚取了120万美元；到五月，Bubblemaps已经追踪到九个与240万美元的伊朗赌注相关的账户，这些赌注的胜率高达98%。一名美国陆军军士因在捕获委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗事件中被控获得超过40万美元的Polymarket利润。四月时，对用于结算Polymarket合约的天气传感器的篡改的怀疑促使法国气象局向警方报案。

ESMA表示，平台的反应“主要是被动的”，只在获利后才开始。Polymarket的首席法律官尼尔·库马尔对马杜罗案件得出了截然相反的教训，认为，“这不是匿名的——你会像这个家伙一样被找到。”

为什么欧洲几乎没有看到它们

ESMA表示，预测市场在欧盟没有获得显著的发展，归因于规则而非缺乏需求。事件合约可以根据MiFID II资格被视为金融工具，受MiCA管辖，或者根据国家法律被视为赌博。当它们被视为金融工具时，它们被归类为衍生品，而与ESMA的二元期权干预相符的国家规则完全禁止将其销售给零售投资者。

Kalshi和Polymarket在一些欧盟国家对用户进行限制，但并非全部，ESMA表示，“不清楚为什么所有欧盟成员国都未被包括在内。”两者都禁止VPN，但它们的“实际有效性”仍然不确定。仅马耳他正在起草框架。

自ESMA的数据收集以来，交易量激增。其图表在2025年11月针对Kalshi和2026年1月针对Polymarket停止，季度交易量分别为88亿美元和120亿美元。到6月，The Block将它们的月度交易量合计为448亿美元，Kalshi单独吸引了315亿美元，世界杯让赌徒纷纷涌入。ESMA报告称，体育占Kalshi交易量的73%，而Polymarket则分布于政治、体育和加密货币。

监管机构引用了一项华尔街日报的研究发现，67%的Polymarket收益集中在0.1%的账户上，以及一项彭博社的分析，指出大多数用户在亏损。

华盛顿采取了相反的路线。CFTC已捍卫其管辖权，反对各州，并提出禁止战争和刺杀合约，同时它和SEC将加密货币的责任人引入境内。争论在于哪些合约是可以接受的，CME的特里·达菲和Kalshi的卢安娜·洛佩斯·拉拉在八月的CFTC圆桌会议上就操纵问题发生了冲突。

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