加密货币基金的赎回正在退潮，但增量资金还没有完全恢复

EPFR 的数据显示，全球加密货币基金最新一周净流入大约 15 亿美元，是今年以来资金回流力度比较强的一周。

前几个月的情况完全相反。5 月到 7 月，加密货币基金连续遭遇大额赎回，过去 12 个月累计资金流也从 4 月约 60 亿美元的净流入，快速跌到 6 月约 30 亿美元的净流出。

最近几周资金重新回流，累计净流出已经基本被填平。基金端此前持续赎回、被动减仓和出售加密资产的压力，已经比两个月前明显减轻。

但目前过去 12 个月的累计资金流仍然只是在零附近，按照资产管理规模计算的资金流比例同样接近零。因此，最新流入的 15 亿美元主要是在修复前几个月留下的缺口，还没有形成规模很大的新增买盘。

这对于加密市场，尤其是 bitcoin:native 仍然是较为利好的。前几个月基金资金一直在拖累市场，现在卖压已经逐步退潮。接下来如果能够连续几周保持净流入，那么投资者基金很可能就从抛售转向成买入。

但如果后续资金很快再次转负，这一周的 15 亿美元可能只是低位补仓、仓位再平衡或者一次性申购，毕竟之前我就说过很多次，明显能看到 Bitcoin 在 60,000 美元附近的时候有大量的买盘，而快速上升至接近 80,000 美元以后还要重新观察。

另外 EPFR 统计的是全球加密货币基金，整体资金量是大于美国 Bitcoin 现货 ETF 的。

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