特朗普家族要开加密银行？USD1 发行、赎回等业务将易主？

撰文：KarenZ，Foresight News

一张初步有条件批准函，先把 World Liberty Financial 的信托银行计划摆到台前；两周后曝光的股权结构，又把阿布扎比王室资本带进镜头。

8 月 14 日，美国货币监理署（OCC）初步有条件批准设立 World Liberty Trust Company, N.A.（WLTC）。这家仍处于筹建阶段的国家信托银行，计划接手稳定币 USD1 的发行、赎回和准备资产管理。

两周后，外界的注意力从银行准备开展哪些业务，转向了谁在为这家银行出资。

股权曝光：阿布扎比资本进入银行控股层

8 月 27 日，《华尔街日报》援引知情人士披露，阿联酋国家安全顾问、阿布扎比王室成员 Sheikh Tahnoon bin Zayed al Nahyan（Tahnoon）及共同投资者，通过 StringZ Holding RSC 持有 WLTC Holdings 49% 的股份；一家与特朗普家族有关联的实体持有另外 38%。

需要说明的是，49% 和 38% 的具体比例来自《华尔街日报》对知情人士的采访，OCC 文件没有公开各股东的精确持股比例。

不过，OCC 文件确认了这套架构中的两个关键事实：

第一，拟设立的 WLTC 将由特拉华州公司 WLTC Holdings LLC 全资持有。WLTC 是申请国家信托银行牌照的主体，WLTC Holdings 则是位于银行上方的控股公司，各方投资者通过这一控股层间接持有银行权益。

第二，StringZ Holding RSC (DE) LLC、DT Marks SC LLC 和 AMGUS, LLC 均对拟设银行存在间接投资，并向 OCC 提交了被动投资承诺。

因此，这项交易至少涉及两个层级：WLTC 负责申请牌照和经营银行业务，WLTC Holdings 负责持有 WLTC，并承接各方股东投资。

同一位王室成员，两个不同投资载体

Sheikh Tahnoon bin Zayed al Nahyan（Tahnoon）是阿联酋总统 Mohammed bin Zayed al Nahyan 的弟弟，现任阿布扎比副酋长和阿联酋国家安全顾问。他同时担任 MGX、人工智能集团 G42、阿布扎比投资局（ADIA）和阿布扎比第一银行等机构的董事长。

这意味着 Tahnoon 兼具王室成员、政府高级官员和大型资本管理者三重身份。他所管理或影响的投资版图覆盖人工智能、半导体、金融、能源和数字资产，MGX 则是其中专门投资人工智能及先进技术的重要平台。

Tahnoon 与 World Liberty Financial 的商业关系，可以追溯到特朗普第二次就职前。据《华尔街日报》今年早些时候披露，Tahnoon 支持的阿布扎比投资载体 Aryam Investment 1 于 2025 年 1 月斥资 5 亿美元，收购 World Liberty Financial 49% 的股份。首期支付的 2.5 亿美元中，约 1.87 亿美元流向特朗普家族控制的实体，至少 3100 万美元流向与 Witkoff 家族有关联的实体。

Witkoff 家族来自美国房地产行业，核心人物 Steve Witkoff 是 Witkoff Group 创始人，也是特朗普政府现任美国中东问题特使兼和平使命特使，早期曾参与创立 World Liberty Financial。项目文件显示，他在进入政府后被列为 World Liberty Financial「荣休联合创始人」。其子 Zach Witkoff 和 Alex Witkoff 均为 World Liberty Financial 联合创始人，其中 Zach Witkoff 现任公司 CEO。

World Liberty Financial 发布的公告显示，Zach Witkoff 还将担任 WLTC 董事会主席。

此次银行投资使用了另一家实体 StringZ。也就是说，Aryam Investment 1 对应此前入股 World Liberty Financial 的交易，StringZ 则被用于持有 WLTC 银行控股公司相关权益。两者由同一名阿布扎比王室成员支持，但并非同一家法律实体。

一纸被动投资承诺，如何约束股东？

OCC 文件中的完整名称为 StringZ Holding RSC (DE) LLC。OCC 附件显示，StringZ 的被动投资承诺由公司经理 Hamad Khlfan Ali Matar Alshamsi 签署。

与 StringZ 一同出现在 OCC 文件中的 DT Marks SC LLC，则是一家与特朗普家族有关联的投资实体。该公司的被动投资承诺由特朗普之子 Eric F. Trump 以总裁身份签署，这直接确认了 DT Marks SC 与 Eric Trump 之间的管理关系。

这里还需要区分两个名称相近的实体：

• DT Marks SC LLC 出现在 WLTC 银行审批文件中，是拟设银行或其控股公司的直接或间接投资者。
• DT Marks DEFI LLC 出现在 World Liberty Financial 此前的法律披露中，持有 WLF Holdco LLC 约 38% 的权益，并拥有部分 WLFI 代币和协议相关经济权利。

这两个实体都与特朗普家族有关联，但分别对应银行投资与 World Liberty Financial 原有业务，不能混为一谈。

StringZ、DT Marks SC 和 AMGUS 提交的承诺内容基本一致。三家公司均不得寻求银行董事席位、获取重大非公开信息，或影响银行的定价、人员、投资及经营政策。

如果任一实体取得某类有表决权股份的 10% 或以上，超过 9.9% 的投票权必须委托给银行管理层。

这套安排把经济权益与经营控制权拆开。即使《华尔街日报》披露的 49% 持股比例准确，StringZ 也不能据此取得相同比例的表决权，更不能直接委派董事或介入银行日常管理。不过，被动投资承诺限制的是控制权，不会自动取消投资者对股份收益和资产增值的经济利益。

WLTC 一家什么样的「银行」？

World Liberty Trust Company, N.A.（WLTC）的业务范围与普通商业银行存在明显区别。

按照 OCC 批准文件，WLTC 将是一家没有 FDIC 存款保险的有限目的国家信托银行。其业务计划集中在稳定币和数字资产服务，而非普通商业银行面向零售客户开展的传统存贷款业务。WLTC 目前也不计划申请美联储主账户，并承诺不会发行、托管或交易 WLFI 治理代币。

取得最终批准并正式开业后，WLTC 计划开展三类核心业务：

• 面向美国各地的机构客户发行和赎回 USD1，并管理 USD1 的准备资产；
• 以受托人身份为机构客户托管数字资产；
• 为托管客户提供获准稳定币与 USD1 之间的转换服务。

目前 USD1 的独家发行和托管机构是 BitGo Bank & Trust。WLTC 计划在成立后接手 USD1 的准备资产及相关负债，把发行、赎回、储备管理和机构托管集中到一家接受 OCC 直接监管的信托银行中。

但 WLTC 现在还不能开业。OCC 给出的只是「初步有条件批准」，并保留在最终批准前修改、暂停或撤销该决定的权利。

WLTC 还必须至少维持 2000 万美元一级资本，建立符合要求的反洗钱、制裁筛查和客户信息安全制度，提交完整的信息系统及运营架构，并通过开业前检查，才能取得最终批准。

如果 WLTC 未能在初步批准后 12 个月内筹足资本，或者未能在 18 个月内正式开业，这项批准原则上将失效。World Liberty Financial 在公告中也将此次批准称为多阶段银行牌照流程中的一个节点。

一边是银行牌照，一边是利益冲突质疑

Tahnoon 方面与 World Liberty Financial 的联系，还通过 USD1 延伸到了币安。

2025 年 3 月，Tahnoon 担任董事长的 MGX 宣布向币安投资 20 亿美元并取得少数股权。MGX 当时仅表示交易使用稳定币结算，没有公布稳定币名称。年 5 月 1 日，World Liberty Financial 联合创始人 Zach Witkoff 在迪拜 Token2049 大会上宣布，MGX 使用的是当时推出不久的 USD1。彭博社随后报道了这一消息。

这笔交易迅速扩大了 USD1 的流通规模，也使阿布扎比资本、特朗普家族经济利益和美国加密货币政策之间的关系受到更密集的审视。

美国参议员 Elizabeth Warren 等人随后要求 MGX、币安和 World Liberty Financial 提供相关沟通记录，还要求 OCC 暂停 World Liberty Financial 的银行牌照审查，直至特朗普及其家族退出相关经济利益。

OCC 在批准文件中回应了要求暂停或拒绝申请的意见，但仍给予 WLTC 初步有条件批准。文件称，该申请由 OCC 职业工作人员按照既定程序和相关法定、监管及政策标准进行审查。

对于涉及 WLFI 代币购买、潜在利益冲突及美国宪法《薪酬条款》的意见，OCC 表示，由于 World Liberty Financial 及其外国投资者都不是本次银行牌照申请的当事方，这些问题超出了此次审查范围。OCC 还表示，是否由美国外国投资委员会（CFIUS）审查 World Liberty Financial 的股权及外国投资，同样不在此次牌照审查范围内；其余政策担忧也不足以构成拒绝申请的理由。

据 The Block 报道，白宫则否认相关交易存在利益冲突。

接下来需要观察的，是 OCC 是否会发出最终开业批准、WLTC 是否会披露更完整的股东信息，以及 USD1 准备资产从 BitGo 转入新银行后，关联交易与收益分配将以何种方式披露。

银行牌照可以限定 WLTC 如何经营，也可以约束股东如何行使控制权。但只要投资关系没有被完整公开，围绕这些股东的疑问就不会随一纸批准自动消失。

接下来需要观察的是，OCC 是否发出最终开业批准、WLTC 是否公开完整股东名册，以及 USD1 准备资产从 BitGo 转入新银行后，WLTC 如何披露关联交易、股东收益和潜在利益冲突。