进入8月以来，加密市场始终维持震荡格局，迟迟没有走出真正的大级别方向。核心原因之一，仍是9月货币政策预期悬而未决。在宏观方向没有进一步明确之前，多空双方都缺乏主动发起趋势行情的底气。

昨日CPI数据基本符合市场预期，行情在数据公布后短暂冲高，但最终重新回落，说明利好并没有带来持续增量资金。目前市场重新进入盘底阶段，真正的趋势突破仍需等待新的催化剂。

从4小时结构来看，BTC依然运行在明显的震荡箱体之中。这种行情最大的风险不是看错方向，而是反复插针、上下扫损。因此，中间位置不宜追涨杀跌，更适合等待价格靠近箱体上下沿后再寻找机会。

整体来看，市场正在通过时间消化压力。震荡越久，后续一旦完成突破，波动率释放的力度往往越大。

₿ 大饼（BTC）

观点：区间震荡，白天看修复，晚间关注方向选择。

目前市场情绪仍偏谨慎，流动性持续收缩，多空双方都没有看到明显的增量资金入场，因此价格继续维持窄幅拉锯。

日线已经进入典型的缩量震荡阶段，MACD的DIF与DEA逐渐粘合走平，红绿柱动能都非常有限，说明当前趋势力量正在进一步收缩。

不过短周期出现了一些积极变化。

目前1小时级别存在多头加速迹象，如果后续成交量能够同步放大，不排除先走一轮短线拉升，重新测试64500—65000压力区域。

但需要注意：**小周期反弹并不代表大周期反转。**在没有有效突破并站稳箱体上沿之前，依然按照震荡行情处理。

支撑：63200-63500、62200-62500
压力：64500-65000、65500-66000

⟠ 二饼（ETH）

观点：先看反弹，日线调整未结束，冲高后仍需防回落。

ETH目前同样处于底部震荡阶段。

技术面上，EMA7与EMA30已经高度粘合，这是典型的方向不明信号；与此同时，布林带开口持续收窄，意味着波动率正在压缩，新的方向选择越来越近。

目前价格运行在布林中轨1885上方，短线结构有所改善。

周期方面，1小时、2小时已经基本调整到位，具备技术性反弹条件；但日线仍处于空头周期之中。

因此，日内更倾向于先观察反弹力度。如果冲击1900—1930区域后出现明显滞涨，则需要重新警惕日线调整继续。

支撑：1872、1850-1862
压力：1900-1910、1930、1965

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