加密市场在周四遭遇卖压和清算，比特币在02:00 UTC跌至约$61,300，然后反弹至高达$64,680。它最近交易在$62,500左右。

以太坊（ETH）自午夜UTC以来下跌了3%，现在交易价格约为$1,750。其他一些山寨币的跌幅更深，NEAR、ZEC和JUP均下跌超过13%。

下行走势引发了一波清算，$17亿的期货头寸因价格下滑而被强制平仓，其中$7.5亿归因于比特币，$3.9亿归因于以太坊。

投资者似乎正在抛弃加密货币，追逐传统市场中的人工智能叙事，加剧了地缘政治不确定性以及由于未能从10月的杠杆清盘中恢复而基本破裂的市场结构。

衍生品定位

• 24小时期货总量上升2.9%至$3050亿，反映出活动水平较高但并不恐慌。更重要的是未平仓合约下降8.5%至$1114亿，这表明杠杆头寸正在被平仓，而不是新的投注被增加。
• 清算情况非常严重：在过去两天内，大约$30亿的杠杆头寸被抹去，24小时清算总额达到$17亿。
• 比特币的未平仓合约从昨日的80万BTC以上回落至766,000 BTC。下降表明价格暴跌冲刷掉了相当一部分杠杆多头，空头暂时并未积极建立新方向性投注，至少在比特币上是这样。以太坊（ETH）和XRP也呈现同样的动态。
• 索拉纳是一个显著的例外。尽管价格下跌，SOL的未平仓合约激增至创纪录的7216万枚代币，这种情况通常预示着空头头寸的流入。考虑到SOL跌破其2月低点，而比特币、以太坊和XRP则保持在其低点之上，这种情感是可以理解的。
• TRX和ADA在价格下跌的同时未平仓合约也在上升，表明在这些市场中同样存在空头累积。
• 衍生品的整体基调确认了熊市倾向。前20个代币的24小时累计成交量变化为负，意味着交易者正在以市场价格而非限价单进行售出。这种积极且激进的熊市参与表明可能会出现更深的损失。
• 隐含波动率正在同步上升。Volmex的比特币（BVIV）和以太坊（EVIV）30天的隐含波动率指数在过去三个交易日中急剧上升，反映了基于期权的对冲需求不断增加，以及对持续价格波动的预期增强。
• 比特币和以太坊的看跌偏差加强，表明投资者愿意为下行保护支付溢价。Deribit上的$60,000行权价的看跌期权拥有超过$10亿的名义未平仓合约。当现货价格接近该行权价时，大额头寸调整变得越来越可能，这可能会加大波动性。
• 在过去24小时中，$55,000的看跌期权是交易最活跃的期权合约。衍生品市场传达的信息明确：情绪是看跌的。

代币谈话

• 周四，山寨币市场表现不及主要加密货币。即便是近期的热门HYPE在本周早些时候创下新高后也下跌了12%。
• DASH、ENA和FET自午夜UTC以来也下跌超过10%，因为山寨币对之间的流动性缺乏再次显现。
• 山寨币对的市场深度通常比比特币或以太坊要低得多，因此在任何方向上使价格波动所需的资本量相对较低。再加上清算潮，这使得资产无法维持供给水平，导致价格向下剧烈波动。
• 尽管自午夜以来下跌了4%，门罗币（XMR）在24小时内仍保持在正值。以$347的价格交易，在更广泛的市场崩溃中似乎未受到干扰。
• 许多山寨币的走势将取决于比特币能否维持在$60,000以上。如果跌破该水平，可能会触发进一步的清算，从而对流动性差的山寨币对产生更大压力。