加密货币市场在比特币BTC$80,592.79在周二的亚洲早晨突破了80,000美元。

比特币目前交易价格为80,690美元，自协调世界时午夜以来上涨超过1%。与此同时，以太坊（ETH）价格为2,370美元，未能突破4月份2,460美元的高点。

美国股市在盘前交易中上涨，纳斯达克100期货和标准普尔500期货分别上涨了0.5%和0.3%，受到投资者在周一霍尔木兹海峡不安情绪刺激下买入的推动。

贵金属黄金和白银在周二也小幅上涨，但仍显著低于三月初的投机性高点。

衍生品定位

• 与卡尔达诺的ADA相关的期货看到创纪录的参与。活跃期货合约的未平仓合约（OI）激增超过18%，达到了21.7亿个代币，超过了1月份的前高。
• 尽管出现了这种增长，但ADA的定位似乎并不过热。永续融资利率年化为9%，表明看涨情绪但没有极端杠杆。同时，ADA在过去24小时内的累积成交量变化（CVD）在主要代币中表现出最高，表明买家通过下更多市场订单来推动交易活动，而不是使用被动限价订单。
• TON是另一个突出表现的代币。未平仓合约跃升40%，达到创纪录的2亿个代币。在前30种加密货币中，它的CVD也显示出最强劲的买入压力。然而，融资利率仍略为负值，这是一种不寻常的组合。这表明更复杂的定位：交易者可能在现货市场购买TON，同时在期货市场做空以对冲，而不是单纯的投机性多头定位。
• 有一个更广泛的警示信号。尽管比特币突破了80,000美元，但经过OI调整的24小时CVD对比特币及大多数主要代币为负，只有ADA、TON和M之间存在例外。这表明该反弹并未得到激进的衍生品买入的强力支持，增加了价格上涨可能缺乏持续性的风险，特别是如果现货需求减弱。
• 进一步观察比特币，其未平仓合约上升了约3%，达到785,000 BTC，接近最近的80万BTC记录。相比之下，过去24小时内，以太坊、XRP和索拉纳的衍生品活动相对温和，表明市场更具选择性，而不是广泛的替代币扩展。
• 波动性也开始引起关注。比特币30天隐含波动率指数（BVIV）在周一上涨了5%，重新回到了40%以上，这也是自三月中旬以来的最大单日增幅。这一从数月低点的反弹值得密切关注。隐含波动率的持续上升可能表明对对冲需求或更大价格波动的预期，在某些情况下可能与风险厌恶和近期利润的回撤同时发生。然而，以太坊的同类衡量指标（EVIV）尚未显示出类似的上升。
• 在传统市场中，也有对冲需求的早期迹象。社交媒体谈论了对VIX的看涨期权的大额购买——华尔街的“恐惧指标”，通常与标准普尔500指数呈反向关系。
• Deribit上的期权市场显示，比特币和以太坊的风险反转仍然偏向于看跌期权。这意味着相对于上涨的风险，向下的保护仍然以溢价定价。这可能并非完全的看空，而是反映出市场结构的变化：机构发挥着更大的作用，通常系统性地对冲下行风险或通过出售看涨期权获得收益。其结果是市场不如以往的加密周期那般狂热，更加对冲。

代币讨论

• CoinDesk的DeFi选择指数（DFX）是周二表现最佳的基准，自协调世界时午夜以来上涨了2.7%，此前ethena（ENA）和ONDO分别上涨了6.8%和3.7%。
• CoinDesk 5（CD5）是表现最差的，略微上涨0.5%，因为投资者似乎正在转向更具投机性的押注，而非主流加密货币。
• CoinMarketCap的替代币季节指标为41/100，显示出对该领域的中性但升温的情绪，此前经历了数月的下行趋势。
• Toncoin（TON）是CoinDesk 100（CD100）中表现最佳的替代币，自协调世界时午夜以来上涨了8.1%，在过去24小时内上涨了28%，此前Telegram首席执行官帕维尔·杜罗夫（Pavel Durov）宣布，Telegram将取代Ton基金会作为推动网络发展的力量。