原文标题：《Hyperbeat，在 Hyperliquid 上开「银行」的人》
原文作者：Sanqing，Foresight News
4 月 8 日，Hyperliquid 原生协议 Hyperbeat 上线 Liquid Banking，部署在 HyperEVM 上的自托管「银行」，将稳定币存款、VISA 卡消费、永续合约交易和多币种法币出入金整合进同一个链上智能钱包。
图源：Hyperbeat 推文
Hyperbeat 团队由 Hyperliquid 测试网首批验证者转型，早期仅 5 人，自筹约 20 万美元启动。两位联合创始人 Kilian Boshoff（@Fundi_Crypto）和 800.HL（@degennQuant）保持低调，前者拥有南非 Stellenbosch University 背景，公司注册在开曼群岛。
2025 年 8 月完成 520 万美元种子轮，ether.fi Ventures 和 Electric Capital 共同领投，Coinbase Ventures、Maelstrom、Anchorage Digital 等参投，估值约 4000 万美元。
Morpho 提供引擎，十个月造出「银行」
Liquid Banking 的核心卖点是 Credit Mode。
CREDIT Mode | 图源：Hyperbeat Docs
用户存入 BTC、ETH、HYPE 等资产作为抵押，刷 VISA 卡时系统通过 Morpho Blue 市场即时借出稳定币完成支付，抵押物留在链上继续产生收益。用户全程不接触借贷界面，刷卡动作本身就是链上借款。
底层借贷引擎来自 Morpho。Hyperbeat 通过链上白名单机制将 Morpho 接入用户智能钱包，目前 Credit Mode 运行在六个隔离市场上，抵押物涵盖 HYPE、UBTC、UETH、USOL 甚至黄金代币 XAUT。
Hyperbeat 不碰借贷核心逻辑，Morpho 不碰用户界面。前者造「银行前端」，后者供「信贷引擎」。
Liquid Banking 的稳定币存款以 Paxos Labs 合作发行的原生稳定币 beatUSD 为核心。Paxos 提供稳定币基础设施（底层为 USDG0），储备收益直接回流 Hyperbeat 的奖励计划并最终分配给用户，而非留在发行方手中。
存款端的 USD+ 金库将用户资金自动分配到 Morpho 及 Hypuur、Hyperlend、Felix 等协议，年化 3%-8%。
收益来自 Credit Mode 消费者的真实借贷利息。消费越多，存款收益越高。但这个循环能否持续，取决于真实消费量。
不卖币消费，但刷卡即计息
Liquid Banking 的法币出入金由 Noah 提供，支持美元（ACH、FedWire）和欧元（SEPA）入金，每个账户绑定独立 IBAN。
流动性银行架构 | 图源：Hyperbeat Docs
2026 年 3 月进一步接通越南盾和马来西亚林吉特的直接充提，出金还覆盖英镑、迪拉姆、泰铢等十余种货币。
VISA 卡由 Third National 发行，底层基础设施来自 Rain，一家 Visa Principal Member。其 2026 年 1 月初融资估值已达 19.5 亿美元，年化处理量超 30 亿美元，覆盖百余国。
卡片等级为 Visa Signature，附带机场贵宾厅等权益。外币交易收 1% FX 费（Visa 官方汇率），无年费，无刷卡手续费；ATM 取现 1 美元 + 0.65%；月消费上限默认 10 万美元。
Credit Mode 的借贷利率跟着 Morpho 市场利用率浮动，但是没有免息期，每一笔「不卖币消费」从刷卡那一秒就开始计息。
Hyperbeat 官方「no hidden fees」指向收益策略透明度，而非卡片费率定价。Credit Mode 借贷利率由 Morpho 市场动态决定，没有免息期，意味着「不卖币消费」便利的实时成本存在且不低。
自托管的代价是一天的冷却期
与所有中心化加密卡不同，用户资产始终留在自己控制的 ManagementAccount 智能钱包中。Hyperbeat 后端仅拥有受限的 Operator 角色，只能在用户设定额度内执行结算，无法转移资产到未授权地址。
但自托管必须解决一个问题，用户刷完卡后抢先提款怎么办？Hyperbeat 引入了链上时间锁机制。
提取结算代币需冷却期和确认流程，提取抵押物需 Operator 审批防止坏账，模式切换同样有延迟。合约经 Zellic 和 Nethermind 审计，密钥管理由 Turnkey 提供。
这些摩擦不是 bug，是 feature。它承认链上结算和线下消费之间有速度差，用合约规则而不是「请相信我们」来填坑。但用户得自己盯健康因子，操作失误没有客服能帮你撤销。
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