需要了解的是：持有少于0.1个比特币的比特币钱包已将其供应份额提高到自2024年中以来的最高水平，即使价格仍徘徊在6万美元中段。持有10到10,000个比特币的大户——通常推动重大动向的鲸鱼和鲨鱼——自10月的峰值以来已减少了它们的持仓。这种分歧支持了价格波动和脆弱的走势，因为仅靠零售需求无法在大钱包在每次反弹中进行分发时维持上涨。
在本月的大部分时间里，比特币 的交易价格在6万美元中段附近。这一点很普通。
有趣的是，正在形成的币持有分裂可能会影响接下来发生的事情。
来自Santiment的数据表明，自最大的加密货币在10月创下历史新高以来，持有少于0.1个比特币的钱包数量增加了2.5%。这一增长使得被称为“小虾”的份额达到自2024年中以来的最高水平。
然而，实际上被称为鲸鱼和鲨鱼的大户通常主导价格方向。这些投资者的持仓量在10到10,000个比特币之间，自那以来已下降了约0.8%。
这种分裂往往会产生波动和令人沮丧的价格走势，而不是干净的趋势。
零售提供了一个底线，可以激发短期的动力。持续的反弹需要更大的参与者准备购买任何可用的资产。
这种分歧特别值得注意，因为几周前的情况看起来有所不同。
在比特币在2月5日跌至6万美元附近——从10月的峰值下跌超过50%之后——Glassnode的积累趋势评分上升至0.68，这是自11月底以来最强的广泛阅读，如CoinDesk本月早些时候报道的。
Glassnode的指标通过考虑实体规模和过去15天内积累的比特币数量，衡量不同钱包规模的积累相对强度。接近1的评分表示积累，而接近0的评分则表示分发。
在闪崩期间，10至100个比特币的团体是最为积极的抄底者，数据表明市场正在从恐慌中转变为更加同步的状态。
Santiment的更广泛视角使这种解读变得复杂。它的10到10,000个比特币的区间捕捉了比Glassnode的抄底团体更广泛的大户持有者，并且在整个范围内，自10月以来的净持仓仍为负。
调和两种观点的一种方式是：中型钱包可能确实是在恐慌中购买，而最大的持有者则在每次反弹中不断分发，导致总数下降。
这很重要，因为比特币并不需要零售者来出现。零售者已经在这里。
它需要的是大钱包的分发停止，或者更好的是，反转。如果没有这一点，每次反弹都有被需要提供结构性需求的团体出售的风险。
小虾正在发挥他们的作用。他们在等待鲸鱼的加入。
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