今天看到管理资产超过 2,400 亿美元的大和证券在2025年第四季度新建仓了 190万 股 $IBIT 以及 190万 股 $IBIT 的看跌期权（PUT），这是大和证券的第一次买入。

说人话就是 大和证券 买入了 190万 股的 IBIT 以后担心 $BTC 会下跌，然后对冲买入了同样 190万 股的看跌期权。

这是一种常见的保护性对冲策略，在持有资产的多头头寸，同时通过 Put 期权对冲价格下跌的风险。如果 Bitcoin 价格下跌，IBIT价值减少，但 Put 期权的价值会上升，从而部分或全部抵消损失。

这次非常感觉像大和证券试水性的建立了 Bitcoin 的敞口。

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