需要了解的事项：VanEck的数据表明，在过去30天中，比特币的算力下降幅度是自2024年4月以来最大的。算力的下降在历史上与矿工的投降和市场接近局部底部而非顶部相一致。根据VanEck的说法，90天算力增长为负的时期，180天的比特币回报率有77%的概率是正的。

比特币 BTC$87,497.82 的挖矿活动下降通常被解读为网络压力的迹象，反映出矿工盈利能力减弱、算力下降以及对挖矿运营经济可持续性的担忧。人们普遍认为这对比特币价格是不利的。

然而，数字资产投资公司 VanEck 认为，算力下降的时期——矿工用于保护比特币网络和处理交易的总计算能力——在历史上通常作为反向指标，表明价格动能改善，而不是结构性弱点的信号。

这种动态在比特币交易价格约为87,000美元时显现出来，此前比特币经历了从10月历史高点下滑36%的过程。

在过去30天中，比特币的网络 算力记录 自2024年4月以来的最大降幅，因为矿工面临着由于比特币价格疲软和当月的“减半”事件而导致的利润压缩，减半事件大约每四年减少一次区块奖励50%，从而减少新比特币的发行。

VanEck指出，当比特币价格下跌时，算力的缩减反映了矿工的投降，低效或高杠杆的运营商关闭或出售比特币，这加剧了卖方的现货压力。

实际上，算力的下降往往滞后于价格的下跌。根据VanEck的说法，这种时机在历史上使市场更接近周期底部而非顶部。随着高成本矿工的退出，难度调整降低，使得挖矿比特币变得更容易，并确保区块以一致的速度产生。由此改善的矿工盈利能力则缓解了强制性抛售。

VanEck指出，目前的价格修正似乎是选择性的，关闭主要集中在高成本或地缘政治暴露的运营上。

VanEck发现，当90天算力增长为负时，比特币在接下来的180天内的正向回报率有77%的概率，这意味着在算力上升的时期，接下来六个月的价格表现高于平均水平。

该公司估计，在持续的算力修正期间购买比特币，180天的正向回报率提高了大约2400个基点，进一步巩固了矿工投降作为比特币更持久的反向信号之一。

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。