随着全球虚拟资产交易的日益活跃，稳定币作为连接传统金融与加密生态的关键桥梁，其监管框架的构建成为各国关注的焦点。香港，这座致力于成为国际数字金融中心的城市，正以前所未有的决心，为稳定币市场划定清晰的合规边界。2025年10月29日，香港特别行政区政府律政司司长林定国在北京出席金融街论坛年会时重申，无论是本地还是海外发行的、宣称锚定港元价值的稳定币，都必须向金融管理专员申领牌照。这一强硬表态，不仅进一步完善了香港的数字资产监管体系，更向全球市场传递出香港在Web3时代维护金融稳定和投资者利益的坚定立场。
一、律政司司长划定红线：锚定港元稳定币全球强制发牌
林定国司长在金融街论坛年会上的致辞，明确了香港对稳定币监管的严格立场。
强制发牌制度： 他指出，近年来与法定货币挂钩的数字资产“稳定币”迅速崛起。今年8月，香港推出了《稳定币条例》以监管涉及稳定币的活动及设立发牌制度。条例实施后，任何人如在香港发行法币稳定币，或在香港或以外发行宣称锚定港元价值的法币稳定币，必须向金融管理专员申领牌照。
严格的合规要求： 相关人士须符合储备资产管理及赎回等方面的规定，包括妥善分隔客户资产、维持健全的稳定机制等。这些要求旨在确保稳定币的价值稳定性和投资者资产安全。
维护金融稳定： 《稳定币条例》进一步完善香港数字资产活动监管框架，以保障货币和金融稳定，并巩固提升香港国际金融中心的地位。
二、香港数字资产监管框架：多管齐下，持续完善
林定国司长强调，确保所有金融活动严格依法进行，所有违法者受法律制裁，是维持大众对金融制度信心的关键。香港对金融市场一向采取多管齐下的执法机制，并根据市场发展与新兴风险，不断检视现行机制并调整相关法例。
虚拟资产交易平台发牌制度： 为保障投资者及减低对传统金融体系构成风险，香港于2023年6月实施了虚拟资产交易平台发牌制度。所有在香港经营业务，或向香港投资者积极推广其服务的中央虚拟资产交易平台，都须获证监会发牌并遵守相关的监管规定。
加强投资者保障： 财经事务及库务局与证监会在今年6月底展开联合咨询，计划引入针对虚拟资产交易服务和托管服务者的监管制度，赋权证监会向这两类服务提供者发牌并进行监督，并执行相关规例。证监会亦会负责为这两类重要服务提供者制订合规标准。
限制误导性称谓： 香港还建议修订相关法律，限制使用某些可能会误导投资者的称谓，如限制会让投资者误以为某行业务或营运已受到证监会监管的称谓。
多部门协作执法： 香港证监会专注于证券期货领域的监管；港交所则透过其上市委员会，监管上市发行人及上市公司。如果案件涉及其他商业诈骗或贪污等罪行，香港警务处以及廉政公署更会介入调查。
三、数码港元：批发层面先行，探索CBDC应用
在稳定币监管趋严的同时，香港在央行数字货币（CBDC）领域也稳步推进。
“数码港元”先导计划： 香港金管局发布“数码港元”先导计划第二阶段报告，介绍试验成果与经验。报告显示，第二阶段的11组试验，涵盖代币化资产结算、可编程性及离线支付等3大主题创新用例。
优先发展批发层面： 香港金管局表示，“数码港元”现阶段的需求集中于零售场景以外，因此未来将优先发展“数码港元”应用于批发层面，推进金融机构间使用“数码港元”进行支付。
支持代币化生态与跨境支付： 有金融机构已在一些用例中使用“数码港元”，以支持代币化生态系统的发展与跨境支付场景，例如国际贸易结算。香港金管局将公布一套共用代币化标准，以促进数码货币可编程性广泛应用。
四、京港合作与人才培养：香港的独特功能
林定国司长强调，在“一国两制”下，香港必须更善用其制度独特优势，更好融入国家发展大局。
融资平台： 香港能为以北京为基地的各类企业“出海”或与外方合作时作为一个融资平台。
金融法治建设参考： 为北京金融法治建设提供一个参考。
人才培养： 以累积的经验和知识协助北京培养金融法律服务人才。
林定国期待与北京涉及金融法治建设各单位共同探讨，如何制定和落实具体措施，深化合作，携手提升涉外法治建设水平。
结语：
香港律政司司长林定国关于锚定港元稳定币全球强制发牌的重申，再次彰显了香港在数字资产监管上的坚定决心。这不仅将进一步完善香港的数字资产活动监管框架，保障货币和金融稳定，更将巩固提升香港国际金融中心的地位。在Web3时代，香港正通过其独特的制度优势和持续完善的监管体系，努力在金融创新与风险管控之间寻求平衡，为全球数字金融治理提供“香港方案”。
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原文: 《 香港稳定币划定重要“红线”，律政司司长究竟说了什么？ 》
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