金融科技公司Ondo Finance于10月15日敦促美国证券交易委员会（SEC）推迟批准纳斯达克提出的允许交易代币化证券的规则变更。该公司的公开信标题为“呼吁透明”，声称在存管信托公司（DTC）披露有关其如何管理代币化资产的清算和结算的详细信息之前，该提案不应继续进行。该公司认为，这一信息缺口阻碍了SEC、投资者和市场参与者充分评估该规则对市场稳定性、公平性以及与1934年证券交易法合规性的影响。

“Ondo Finance Inc.（Ondo）就纳斯达克股票市场有限责任公司（Nasdaq或交易所）提出的规则变更申请通知提交此评论信，”该公司表示，并补充道：

我们已审查该提案，并写信表达我们对其在此时批准的反对意见，特别是在未有更多信息记录的情况下。

该公司强调：“新的市场规则必须建立在所有市场参与者可用的清晰、公开的信息基础上，以便在提供评论时使用。没有关于存管信托公司（DTC）如何处理代币化结算的更多信息，监管机构、市场参与者和投资者都无法正确评估该提案的运作方式。”

这封信超越了程序性批评，警告该提案可能导致对关键市场数据的不平等获取。它认为，纳斯达克对其所描述的DTC方法的“初步认识”的依赖表明，一些市场参与者对DTC的计划有特权的洞察，而其他人则被蒙在鼓里。该公司表示，这种差异可能导致“对竞争的实质性负担”，使大型、成熟的交易所、银行和经纪商相对于较小的数字原生公司处于有利地位。它认为，这种不平衡与交易法第6(b)(8)条款相悖，该条款要求规则避免不公平歧视，并促进公平的市场准入。

此外，该公司认为，纳斯达克的竞争分析“根本存在缺陷”，因为它未能评估这一信息缺口的经济影响。信中强调，较小的公司在开发代币化基础设施时可能面临更高的有效成本，而没有充分了解DTC即将推出的系统，而纳斯达克似乎在其提案中考虑了这一点。

Ondo Finance重申了其更广泛的立场：

虽然我们全心全意同意代币化是一个重要的市场特征，应该得到纳斯达克、其他自律组织、市场参与者和委员会的全力支持，但我们认为该申请在当前形式下是有缺陷的。

它警告说，这种不平衡可能会通过阻碍新进入者参与基于区块链的证券市场来抑制创新。该公司敦促SEC利用其权力迫使DTC公开发布其代币化框架，并表示一旦发生这种情况，它将准备支持纳斯达克的提案。该公司总结道，推进代币化金融需要监管机构、市场运营商和创新者之间的开放合作。Ondo认为，通过确保基础市场数据是公开的，代币化可以兑现其在不损害市场公平性或投资者信心的情况下，弥合传统金融和去中心化金融之间的承诺。

• 为什么Ondo Finance要求SEC推迟纳斯达克的代币化证券提案？
  Ondo Finance认为，SEC应该暂停批准，直到存管信托公司（DTC）公开澄清其将如何处理代币化资产的清算和结算，以确保透明度和监管公平。
• Ondo Finance在纳斯达克当前提案中强调了什么关键风险？
  该公司警告说，对DTC运营信息的不平等获取可能使大型机构获得不公平的优势，从而破坏竞争并违反《证券交易法》第6(b)(8)条款。
• 该提案可能对较小或数字原生金融公司产生什么影响？
  Ondo认为，有限的透明度增加了较小公司的开发成本和市场壁垒，可能会抑制基于区块链的证券市场的创新。
• 在什么条件下，Ondo Finance会支持纳斯达克的代币化计划？
  Ondo表示，一旦DTC发布其完整的代币化框架，确保所有市场参与者平等获取基础设施数据，它将支持该提案。

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