衍生品协议 Synthetix 的原生代币 SNX 在过去一个月中表现惊人，涨幅达到 190%，因为人们对其即将在 以太坊 主网推出的永久去中心化交易所充满期待。

根据 CoinGecko 数据，SNX 当前交易价格为 1.98 美元，今日下跌 0.9%，过去 30 天上涨 190.5%。

根据该项目 9 月 22 日的 公告，Synthetix 计划在 2025 年第四季度在以太坊主网上推出首个永久 DEX。

LBank 的社区天使官和风险控制顾问 Eric He 在接受 Decrypt 采访时表示，围绕即将推出的兴奋是 SNX 最近上涨的“主要驱动力”。“人们将其视为链上衍生品领域的强有力竞争者，这种期待确实增强了信心，”他解释道。

根据分析公司 Santiment 的数据，这一消息引发了链上活动的增加，网络在一天内新增了 975 个钱包，同时活跃钱包达到 2,725 个，229 笔超过 100,000 美元的大额鲸鱼转账。

“永久 DEX 战争”

根据 CoinGecko 的数据，该代币在过去一周上涨了 76%，这与以 DEX 为中心的叙述有关，特别是由于永久期货交易所 Hyperliquid 的成功和受欢迎程度。

“永久 DEX 战争”愈演愈烈，像 Hyperliquid 和 Aster 这样的平台正在与中心化交易所的衍生品竞争主导地位，Decrypt 之前 报道 了这一情况。

Flipper AI DEX 的首席执行官 Karlen Shatverov 强调了 Synthetix 的关键技术优势，指出它“直接在以太坊主网上运行。”他补充说，它“利用链下订单簿和链上结算，提供无燃气费交易和零结算费用。”

Hyperliquid USDH 投票是一场竞争激烈的链上治理，吸引了来自传统市场和加密市场的参与者成为 Hyperliquid 原生稳定币 USDH 的发行者。

由于其透明性和链上偿付能力证明，关于 DEX 的叙述已从它们作为小众场所的替代币转变为成为严肃衍生品交易的首选平台。

短期波动

尽管对基于 DEX 的代币有长期看涨的前景，但它们必须在短期内应对由宏观风险驱动的高波动性。SNX 从 2.47 美元的峰值下跌了 19%，进入短期修正。

分析师认为，这一下跌是自然的暂停。“在我看来，这看起来像是一次健康的修正，”Eric He 说。“在如此急剧的反弹之后，市场自然会稍微冷却一下，交易者会获利了结。”

Shatverov 也对此表示赞同，认为这是“由于贸易战导致的整体市场紧张”，但将其归类为“健康的修正”。

Santiment 指出，“上述指标的第二波激增可能会预示价格反弹。”关键问题是当前的活动是否代表可持续增长。

“这确实涉及一些投机，但我们也看到新用户的真正兴趣，”He 指出。根据 Shatverov 的说法，真正的考验在于新持有者是否“开始质押 SNX 以赚取费用的一部分”，这将是“长期信念的强烈信号。”

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