比特币在周六的交易价格为109,449美元，期货市场活跃：总未平仓合约（OI）为707.59K BTC，或774.5亿美元。市场深度广泛，交易记录显示出双向兴趣。

CME占据最大份额，持有138.82K BTC（151.9亿美元），占19.6%，24小时内小幅上涨0.32%。Binance紧随其后，持有123.30K BTC（135亿美元），占17.42%，尽管其OI在当天下滑了0.90%。

来源：Coinglass.com，2025年9月27日。

Bybit的未平仓合约为84.39K BTC（92.3亿美元），24小时内下滑0.87%。OKX发布37.78K BTC（41.3亿美元），日内上涨1.31%，而Gate显示78.24K BTC（85.6亿美元），下滑1.07%。

二线流动性表现不一：Bitget持有52.33K BTC（57.2亿美元），当天上涨0.45%。Kucoin为6.12K BTC（669.49百万美元），下滑2.88%。WhiteBIT有20.94K BTC（22.9亿美元），下滑0.55%。MEXC上涨4.87%至26.42K BTC（28.9亿美元）。BingX显示9.15K BTC（10亿美元），经历了42.96%的大幅下跌。

本周末，比特币期权在仓位上偏向看涨，但在交易记录上并非如此。认购期权占据未平仓合约的60.66%，为199,102.16 BTC，而认沽期权占39.34%，为129,149.11 BTC。

然而，在过去24小时内，Deribit的认沽期权在交易量上略微领先，交易量为16,247.21 BTC（50.87%），而认购期权为15,694.48 BTC（49.13%）。交易者在周末进行对冲，而不仅仅是欢呼。

最活跃的合约集中在比特币当前的交易区间。9月28日，Deribit的$110,000认沽期权交易量为1,311.9 BTC。10月10日的$100,000认沽期权增加了853.3 BTC，而10月31日的$116,000认购期权记录了812.5 BTC。与$110,000行权价相关的其他几个合约也保持着活跃。

展望更远，12月的认购期权主导了未平仓合约排行榜。12月26日的$140,000认购期权持有9,804.5 BTC，紧随其后的是$200,000认购期权，持有8,527.2 BTC。$120,000和$150,000行权价也有强劲的合约堆积，突显出交易者对年末高位押注的兴趣。

最大痛苦点——期权买方感受到的最大压力水平——在近期期权到期中，平滑地围绕$110,000到$116,000波动，至12月底的合约有轻微下滑至$105,000。

综合来看：期货流动性充足，期权未平仓合约偏向认购，短期交易量倾向于认沽，而最大痛苦图则将磁力点固定在$110K附近。比特币交易者有他们的游乐场；现在价格决定谁为这次旅程买单。

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