River 表示个人仍然拥有大多数比特币。
这家总部位于美国的比特币金融服务公司在最近的一篇 X 文章 中披露了2025年8月25日的所有权分布研究。该研究将供应分为不同类别，并展示了 River 归因于每个类别的份额，使用了公开文件、托管地址标记和早期区块链研究。
River 估计个人控制约 65.9% 的流通 BTC，或 1383 万枚。这一部分包括自我托管的钱包和 River 分类为个人的交易所账户。
在机构方面，River 将持有量分为企业和 ETF 及基金。
- 企业 — 一个全球类别，涵盖报告比特币持有量的公司财库和传统公司 — 占供应的约 6.2%，或 130 万 BTC。
- ETF 和基金 — 为客户托管币的现货 ETF 和投资工具 — 控制约 7.8%，或 163 万 BTC。
根据 River 从公共来源追踪的主权地址，政府的持有量约为 1.5%，或 30.6 万 BTC。
两个特殊类别补充了分布：
- 丢失的比特币约占 7.6%，或 158 万 BTC。River 表示这是根据年龄启发式推断的，显示出多年未动的币，可能无法恢复。
- 中本聪/中本聪持有量约占 4.6%，或 96.8 万 BTC，基于对早期挖矿模式的早期研究。
最后，约 5.2% 的供应，或 109 万 BTC，尚未被挖掘，直到达到 2100 万的硬上限。
简单来说，River 的研究试图描绘今天谁持有比特币，而不是预测未来价格。这些估计并不是确定性的，因为托管人聚合了许多客户，一些钱包被错误分类，所有权可能不透明。
River 的结论是，个人仍然主导持有量，但机构份额正在扩大，得益于 ETF 的增长和现在将比特币视为资产负债表资产的公司。
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