根据Maestro的一项新研究，质押已成为“比特币金融的核心引擎”，锁定了超过68,500个比特币（BTC），总锁定价值（TVL）达到73.9亿美元。报告发现，仅有三个协议——Babylon、Solv和Lombard——主导市场，控制了约85%的总TVL。Babylon独占超过47%的总量，TVL为47.9亿美元，其次是Solv的19.6亿美元和Lombard的17.8亿美元。

与此同时，Lombard在再质押类别中领先，拥有14,100 BTC，其次是Solv的7,000 BTC。截至2025年6月30日，总体再质押TVL超过44.6亿美元。Maestro的“比特币金融现状”报告还强调了双重质押作为一种日益受到关注的模型的出现，指出CoreDAO的双重质押就占据了6.15亿美元的质押BTC。

尽管质押是比特币金融的核心引擎，报告指出仍面临持续的挑战，包括低于市场的收益、碎片化的可组合性和未经验证的耐久性。

在反映比特币金融持续增长的同时，Maestro表示，随着更多机构将BTC添加到其资产负债表中，保管人激活闲置BTC以寻求收益和效用，预计交易量将激增。Maestro的联合创始人兼首席执行官Marvin Bertin表示：“我们正在见证传统金融（TradFi）和去中心化金融（DeFi）向以比特币计价的资本市场的融合。自2009年以来，构建比特币链上金融应用的关键要素首次到位，涵盖了交易所、借贷和稳定币。比特币正在从一种静态的储备资产演变为一个动态的、生产性的金融网络。”

报告数据显示，现已在与比特币对齐的层中部署了超过55亿美元的TVL（52,000 BTC），确认了真实的开发者和用户需求。Stacks在增长方面领先所有层，第二季度增加了约2,000 BTC，TVL翻了一番多。侧链仍在比特币金融中持有最多的BTC，但架构正在迅速多样化，汇总和执行层看起来前景良好。

根据报告，稳定币在比特币生态系统中逐渐占据一席之地，TVL达到8.6亿美元，环比增长42.3%。像Avalon的USDa（5.59亿美元）这样的抵押债务头寸稳定币在比特币金融中找到了早期的吸引力。另一方面，高收益稳定币的推出，例如Hermetica的25%年收益率产品，突显了比特币金融中对产生收入资产的需求。

在2025年比特币金融融资方面，报告指出，前两个季度的风险投资交易不再局限于狭窄的领域，去中心化金融（DeFi）、消费和保管领域占据了大部分投资。

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