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在经历了一周的剧烈波动后，全球加密货币市场在本周一（2025年8月4日）展现出强劲的复苏势头。比特币（BTC）、以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）以及Solana（SOL）等主要数字资产价格显著回升，市场总市值攀升至3.85万亿美元。这一反弹不仅是对上周ETF资金流出和美国就业数据疲软的回应，也反映了投资者在政治与经济不确定性中的复杂情绪。
根据CoinGecko的数据，截至8月4日，加密货币市场总市值达到3.85万亿美元，24小时内增长2.3%，交易量高达1080亿美元。
与此同时，市场波动引发了大规模清算。根据CoinGlass的数据，过去24小时内，超2.3亿美元的加密货币仓位被清算，其中空头仓位占主导，金额达1.79亿美元。以太坊清算金额约8000万美元，领先于比特币的4400万美元，凸显市场在短期内经历了剧烈的多空博弈。
此次价格回升被市场分析师视为对上周过度悲观情绪的修正。8月1日（上周五），加密货币市场因美国就业数据不及预期和政治动荡而大幅下挫。然而，投资者似乎迅速消化了这些负面因素，并重新建立对数字资产的信心。究竟是什么推动了这一轮反弹？答案可能隐藏在ETF资金流动和宏观经济信号的复杂交织中。
创纪录的资金流出
加密货币ETF作为连接传统金融与数字资产的桥梁，其资金流动对市场情绪具有重要指示意义。然而，8月1日的数据显示，现货比特币ETF单日净流出高达8.12亿美元，为2024年1月ETF推出以来的第二大单日流出量。与此同时，以太坊ETF也录得1.52亿美元的净流出，终结了7月份连续20天的流入势头。
根据CoinShares的最新报告，上周数字资产投资产品整体净流出2.23亿美元，扭转了周初8.83亿美元的净流入趋势。比特币ETF以4.04亿美元的流出量领跑，而以太坊ETF则保持了1.33亿美元的净流入，延续了15周的正流入纪录。尽管短期流出显著，但年初至今的资金流入依然强劲：比特币ETF累计净流入200亿美元，以太坊ETF也有稳定的资金支持。
流出背后的驱动因素
CoinShares报告指出，ETF资金流出的主要原因是美联储的强硬信号以及市场对经济前景的担忧。8月1日，疲软的美国就业数据进一步加剧了避险情绪，导致周五单日资金流出超过10亿美元。然而，报告也强调，过去30天净流入122亿美元，占今年迄今流入总额的50%，表明短期获利了结可能只是市场调整的一部分，而非长期趋势的逆转。
市场分析人士认为，ETF资金流出反映了投资者在不确定性加剧时的谨慎态度，但长期资金流入趋势显示，机构对加密市场的信心依然稳固。尤其是以太坊ETF的持续流入，表明投资者对以太坊生态系统的长期潜力（如DeFi和智能合约）充满期待。
8月1日发布的7月美国就业报告成为市场波动的导火索。报告显示，7月新增就业岗位仅7.3万个，远低于市场预期，且前几个月新增就业总数被下调25.8万个。失业率从6月的4.1%升至4.2%，进一步引发了市场对劳动力市场疲软的担忧。这些数据不仅低于经济学家的预测，也与美联储对抗通胀的政策目标形成冲突。
疲软的就业数据迅速推高了市场对美联储9月降息的预期。根据芝加哥商品交易所FedWatch工具的数据，交易员对降息的押注在报告发布后大幅增加。这一预期与美国总统特朗普一再呼吁的宽松货币政策不谋而合。然而，市场并未因此立即转向乐观，反而因政治不确定性而进一步承压。
就业数据发布当天，特朗普突然解雇了美国劳工统计局（BLS）局长埃里卡·麦肯塔弗（Erika McEntarfer），并在“真相社交”平台发文，称就业报告“被操纵”，月度修订数据是“捏造的”，意在掩盖经济真相以削弱共和党的政治形象。这一言论引发了市场对数据可信度的质疑，进一步加剧了投资者的不安情绪。
特朗普的帖子写道：“这些重大调整是为了掩盖和抹平那些伪造的政治数据，这些数据是为了让共和党的伟大胜利看起来不那么光彩而捏造的！！！”尽管这些言论缺乏实质证据，但它们无疑为市场波动增添了政治色彩。
8月4日，美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，白宫计划任命“高素质人才”加入劳工统计局，以带来“新的起点和视角”。这一表态可能旨在平息市场对数据透明度的担忧，但短期内，政治干预的阴影依然笼罩着市场。
周一的加密货币市场反弹反映了投资者对上周过度悲观情绪的修正。就业数据的疲软和政治动荡虽然引发了短期抛售，但市场迅速消化了这些负面因素。以下几个因素可能推动了反弹：
降息预期升温：疲软的就业数据增强了市场对美联储9月降息的预期。宽松货币政策通常利好风险资产，包括加密货币。
ETF资金流出放缓：尽管上周ETF资金流出显著，但长期流入趋势表明机构投资者并未彻底撤离。市场可能将短期流出视为获利了结，而非信心崩溃。
技术性反弹：周末市场触及低点（如BTC的112,300美元）后，技术性买盘和空头回补可能推动了价格回升。
特朗普的政治动作虽然短期内加剧了市场波动，但其对降息的持续呼吁可能为加密市场提供了间接支撑。降息通常会削弱美元并推高风险资产价格，而加密货币作为高波动性资产，往往在宽松政策预期下表现强劲。然而，政治干预数据机构的举动也可能引发长期不确定性，投资者需密切关注后续政策动向。
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