资深资产管理者雷·达里奥建议投资者将至少15%的投资组合分配给黄金和比特币，以应对债券和股票市场日益增加的风险。

在《大师投资者播客》上，桥水基金创始人达里奥表示，关于美国及其他地方政府债务上升的宏观经济风险尚未被市场定价，这可能最终导致市场面临重大下跌。

达里奥表示，美国政府“支出比收入多40%，而且实际上无法削减支出”，并补充道，“它的债务已经积累到是收入的六倍[…]，而每年的利息支付为1万亿美元，这相当于其预算赤字的一半。”

达里奥还解释说，美国政府只能通过发行更多债务和“中央银行[美联储]印钞”来偿还债务。

这造成了一种市场可能越来越紧张的局面，达里奥暗示，导致大崩盘的触发因素可能是另一轮重大量化宽松，或者政府控制美联储。

达里奥表示，这类事件的信号开始“闪烁”，他在最近出版的书籍《"国家如何破产"》中也提出了类似的论点。

黄金和比特币

由于这些风险尚未被市场定价，达里奥建议投资者将至少15%的投资组合分配给黄金或比特币，这可以作为对法定货币和现金等价物（如债券）的对冲。

这位投资者表示，他“更倾向于”黄金而非比特币，并补充说，他怀疑任何中央银行会将加密货币作为储备货币，“因为每个人都可以理解并观察谁在进行什么交易，所以没有隐私可言。”

达里奥还认为，对于“代码是否可以被破解”或比特币的协议是否会被更改以使其“作为价值储存的有效性降低”存在“怀疑”。

鉴于这些担忧，这位资深资产管理者解释说，黄金在他的投资组合中超过比特币，他说：“我有黄金，也有一些比特币，但不多。”

对于比特币的这种谨慎态度在更传统的投资者和投资顾问中是普遍存在的，AJ Bell的投资分析主管莱斯·卡拉夫告诉Decrypt，在经济恐慌面前投资比特币就像是“跳出油锅，掉进火坑”。

虽然卡拉夫确认如果投资者只分配少量准备损失的资金，投资比特币是“可以的”，但他也认为黄金——尽管也可能波动——在潜在风险面前是“更稳固的锚”。

他说：“黄金是比特币更可取的多样化投资，因为在风险厌恶高时，它的价格往往会上涨。它可以作为投资组合的有用保险，但重要的是与股票和债券一起持有，以实现风险和回报的平衡。”

另一方面，一些专家强调黄金可能比通常宣传的风险更大，加密货币分析师和作者格伦·古德曼告诉Decrypt，历史上某些时期对黄金来说是困难的。

“不可否认比特币的价格波动性，但我们不能忘记，在1980年的通货膨胀危机期间，任何购买黄金并持有二十年的人在实际价值上损失了85%的资金，”他说。“黄金直到千年之交才开始恢复。”

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