比特币（BTC）已飙升至新历史高点超过123,000美元，并刚刚记录了119,500美元的历史最高周收盘价，此前一周也创下了新的周收盘纪录。截止目前，BTC年初至今上涨约30%，领先于黄金，后者在同一时期上涨约27%。
根据Charlie Bilello的分析，他是Creative Planning的首席市场策略师，比特币和黄金是2025年迄今表现最好的两种资产。Bilello指出：“我们从未见过这两者在任何日历年中占据第一和第二的位置。”
然而，作为年度最佳表现者，拥有两种大致无生产力的资产是有缺陷的。当比特币和黄金领跑时，往往意味着投资者的焦虑或危机状况，而不是对更广泛经济的信心。
理论上，生产性资本配置应该得到奖励，但这些趋势可能会抑制对实体经济的投资。这种扭曲源于人为改变的资本成本。
自7月3日“美丽的大法案”通过以来，比特币已上涨约15,000美元。根据Kobeissi Letter的说法，比特币已进入“危机模式”，美国利率仍然结构性地高企。
与此同时，美元指数（DXY）在过去六个月中下跌了11%。在同一时间内，关税被推迟，美中贸易谈判波动不定，且与美国对伊朗的军事打击的紧张局势升级。此外，世界最大经济体在5月录得历史性的3160亿美元预算赤字。
综合来看，这些因素突显了一个受地缘政治不确定性、财政压力影响的金融环境，投资者趋向于比特币和黄金等被视为安全避风港的资产。
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