据Sygnum银行2025年6月月度投资展望报告分析，比特币流通供应正在快速收紧，这一趋势正为潜在价格上涨创造条件，尤其在需求持续攀升的背景下。

Sygnum分析师指出，比特币（BTC）的流动性供应在过去18个月下降了30%，这主要受到机构投资者加速进场和比特币收购工具兴起的推动。

这些实体，包括交易所交易基金（ETF）和企业买家，持续从交易所提取比特币，此类行为通常被市场解读为看涨信号。

"比特币快速萎缩的流动性供应正在为需求冲击和上行波动创造有利条件，"报告指出。

自2023年末以来，交易所比特币余额已减少约100万枚BTC。随着越来越多基金发行股票或债券购买比特币，这一趋势正在加速，进一步消耗市场可用供应。

同时，地缘政治和财政不确定性因素，特别是美元走弱和美国债务激增，正推动投资者转向加密货币市场。

进一步推动这一势头的是，美国三个州近期通过了允许持有比特币储备的法案。新罕布什尔州已正式将此类法案签署为法律，德克萨斯州很可能紧随其后。

与此同时，国际范围内的兴趣也在增长。Sygnum强调，巴基斯坦政府以及目前在英国选举民调中领先的改革英国党均已宣布计划探索比特币储备战略。

尽管官方比特币储备购买尚未实质化，Sygnum表示，一旦这些计划开始执行，将可能成为价格上涨的重要催化剂，"不仅因为它创造的需求，还因为其释放的市场信号。"

机构买盘并非唯一影响因素。近期市场动态强化了比特币作为避险资产的形象。报告指出，美国国债在财政状况恶化背景下的抛售潮，提振了5月份比特币和黄金的需求。

Sygnum还指出比特币的波动性特征正在改善。过去三年，上行波动性已持续超过下行波动性，这表明市场正趋于成熟，机构参与度不断提升。

"虽然纵观比特币完整历史，下行冲击往往大于上行冲击，但在过去三年（自2022年6月以来），上行波动性已持续超过下行波动性，"报告指出。

Sygnum还提到，以太坊（ETH）在经历多年相对低迷表现后正在重新获得发展动力。近期的Pectra升级已推动强劲收入增长，并重新引起主要金融机构在以太坊及其二层网络上构建代币化平台的兴趣。

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原文: 《 Sygnum：比特币（BTC）流动性供应萎缩或将引发价格突破 》

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