比特币 BTC 再次交易超过 $100,000，投资者由于近期偏见，可能会迅速假设这一事件将像去年12月到1月那样发展，当时牛市动能减弱，价格迅速回落到六位数，最终跌至 $75,000。
然而，根据以下六张图表，目前的比特币市场似乎比去年12月到1月更为稳健，这表明持续上涨的可能性更高。
财务状况：（DXY，10年，30年收益率与 BTC）
财务状况指的是各种经济变量，包括利率、通货膨胀、信贷可得性和市场流动性。这些因素受到基准政府债券收益率、美国10年期国债收益率、美元汇率等因素的影响。
紧缩的财务状况会抑制金融市场和经济中的风险投资，而宽松的条件则有相反的效果。
截至撰写时，财务状况（以10年期收益率和美元指数表示）似乎比1月份要宽松得多，有利于BTC的持续上涨。
截至发稿时，美元指数（衡量美元对主要货币的价值）为99.60，比1月份超过109.00的高点下降了9%。美国10年期国债收益率为4.52%，比1月份的4.8%高点下降了30个基点。
30年期收益率已升至5%以上，回到1月份的水平，但被普遍视为对比特币和黄金的利好。
更多的干粉
前两大与美元挂钩的稳定币 USDT 和 USDC 的总市值已达到创纪录的 $1510 亿。这比去年12月到1月的平均 $1390 亿高出近9%，数据来源为 TradingView。
换句话说，现在可用于潜在投资比特币和其他加密货币的干粉数量更大。
大胆的方向性押注
比特币自4月初接近 $75,000 的低点以来的上涨，主要是由机构 进行看涨的方向性押注，而非套利押注。
这从美国上市的现货比特币交易所交易基金（ETF）涌入的资金激增以及CME比特币期货的未平仓合约仍然低迷中可以看出。
根据数据来源 Velo，CME比特币期货的名义未平仓合约已跃升至 $170 亿，为2月20日以来的最高水平。然而，仍远低于12月的 $227.9 亿高点。
相反，根据数据来源 Farside Investors，11只现货ETF的累计流入现已达到创纪录的 $427 亿，而1月份为 $398 亿。
没有投机热潮的迹象
历史上，临时和主要的比特币顶部，包括去年12月到1月的顶部，通常伴随着更广泛市场的投机热潮，导致非严肃代币如 DOGE 和 SHIB 的市场估值急剧上升。
现在没有这样的迹象，DOGE 和 SHIB 的总市值远低于它们1月份的高点。
没有过热的迹象
比特币永续期货市场显示出对看涨杠杆押注的需求，这可以理解，因为 BTC 正在接近历史高点。
然而，整体头寸仍然较轻，没有过度杠杆积累或看涨过热的迹象，资金费率明显低于12月的高点。
该图表显示了资金费率，指的是持有永续期货押注的成本。正值表明多头偏好以及多头愿意支付空头以保持其头寸开放。这是看涨市场情绪的一个标志。
隐含波动率表明平静
此次比特币市场似乎更加平静，Deribit 的 DVOL 指数（衡量30天预期或隐含波动率）显著低于2024年12月、1月和3月价格高点时的水平。
低隐含波动率表明交易者并未定价极端价格波动或通常存在于过热市场中的不确定性，表明一种更为理性且可能更可持续的上升趋势。
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