在金融市场上，基于短期观察做出假设是一项愚蠢的工作，因为显著的趋势是在几个月和几年中发展，而不是在几天或几周内。然而，随着投资者评估比特币在其投资组合中的角色，四月份的事件值得分析，以理解这一资产作为价值储存的日益声誉。

波动的背景

特朗普总统在4月2日宣布关税的动荡导致次日股价暴跌，纳斯达克100指数和标准普尔500指数分别下跌4.8%和5.4%。比特币也随之下跌，因为VIX波动指数达到了自COVID早期以来未见的水平，并且对报复性贸易措施的担忧弥漫。

然而，比特币的价格在公告后的几天内开始迅速回升，使其与纳斯达克100和标准普尔500的相关性降至0.50以下，随后随着4月9日关税暂停带回“风险偏好”模式，这些相关性再次上升。

比特币与传统市场的相关性（四月）

来源：Hashdex研究，数据来自CF基准和彭博社（2025年4月1日至2025年4月30日）。比特币（以纳斯达克比特币参考价格指数表示）与传统金融指数之间的30天滚动相关性（仅考虑工作日）。

这一短期观察很重要，因为它支持了投资者对比特币认知的变化。虽然一些人仍将比特币归类为高贝塔“风险偏好”资产，但机构情绪开始反映出更细致的理解。比特币在COVID爆发、俄罗斯入侵乌克兰和2023年美国银行危机后的60天内恢复速度快于标准普尔500，在这些事件中，它展现了韧性，并在压力期间的表现与黄金日益一致。

这些脱钩的时期建立了一种模式，使比特币展现出其抗脆弱特性，使配置者能够在系统性事件中保护资本，同时在长期内仍然超越股票、债券和黄金的表现。

比特币与传统资产，5年回报

来源：CaseBitcoin，回报数据来自2020年5月1日至2025年4月30日（CaseBitcoin.com）

通往数字黄金的道路

比特币的长期回报可能没有其长期投资组合效应更具吸引力。即使在传统的60%股票/40%债券投资组合中，少量配置比特币也会在过去十年中的98%滚动三年期内改善风险调整回报[（https://hashdex.com/en-US/insights/bitcoin-s-impact-to-60-40-portfolios-sizing-rebalancing-and-holding-period）]。而且，这些风险调整回报在更长的时间框架内显著更高，表明比特币的正回报波动性在很大程度上抵消了短期的回撤。

或许现在声称比特币已被普遍接受为“数字黄金”还为时尚早，但这一叙述在其对地缘政治事件的反应支持下，正在获得动力。比特币的固定供应、流动性、可获取性和对中央银行干预的免疫性赋予了它传统资产无法复制的特性。这应该对任何寻求投资组合多样化和长期财富保值的投资者，无论大小，都具有吸引力。

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。