USDT是加密行业中市值最大的稳定币，根据最近的Kaiko研究，在几乎整个八月期间都经历了轻微的脱钩。

稳定币是与特定资产（如美元或英镑）挂钩的数字货币。然而，在极端波动时，它们可能会失去与这些资产的挂钩，价值相对于其代表的资产要么下跌要么上涨。

历史上，USDT失去与美元的挂钩与各种因素有关，包括其发行者Tether的赎回费、市场流动性减少以及Tether设立的最低可赎回金额要求。

然而，Kaiko分析师Riyad Carey提出了一个名为“脱钩严重性”的新指标，该指标基于稳定币的总交易量。

随着交易量的增加，脱钩的严重性阈值会降低，而由于挂钩偏差而失去的价值会随着稳定币的交易量增加而增加。

虽然其他稳定币如TUSD、BUSD、DAI和USDC在今年内也经历了轻微的脱钩事件，但报告表明它们相对更稳定，对于与美元的偏差不太敏感。

USDT的持续折价是令人担忧的

根据报告，今年迄今为止USDT发生的最严重事件发生在8月7日UTC时间早上8点左右，当时USDT在几乎所有交易平台上以2%的折价交易，相比其1美元的挂钩。

这次脱钩事件发生在有关大约在主要加密交易所如币安、火币和Uniswap上共计5亿美元的USDT净卖出的报道之后。

Carey写道：“USDT存在挂钩稳定性问题。其赎回费和最低赎回金额意味着USDT持有者通常更有理由在市场上出售代币，而不是向Tether兑换成美元。”“随着流动性的减少，市场已经无法吸收大量的USDT出售。”

根据分析师的说法，USDT的脱钩“在价格方面并不算巨大”，然而，“其持续的折价是令人担忧的，如果持续下去可能会严重损害信任。”

作为对这些发现的回应，Carey建议Tether考虑取消其赎回费和最低要求。

Carey辩称：“显而易见的解决方案是Tether取消其赎回费和最低要求。”“Tether报告在第二季度获得了8.5亿美元的利润；取消费用不会对利润产生显著影响，除非公司认为降低赎回成本会显著减少USDT的供应。”

目前，Tether收取超过1000美元的法定货币提取0.1%的费用，这意味着USDT可以以0.99美元的价格兑换，最低法定货币提取或存款额设定为10万美元。

另一个问题是用户必须支付150美元的“验证”费用，根据Tether的说法，“旨在确保只有真正想要建立账户的人申请”。

Kaiko和Tether并未立即回复Decrypt的评论请求。

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