原油 $40，天然气 $2，铜 $4，玉米 $3.50，这可能是2026年的走势——如果原油、天然气、铜和玉米遵循其长期历史模式，它们可能会在2026年回落至每桶$40、每百万英热单位$2、每磅$4和每蒲式耳$3.50的水平。铜在2025年的历史性上涨可能使其最不可能回归长期支撑位，但比特币也曾处于类似的上涨趋势，直到它不再上涨。如果加密货币进入了熊市（如其200日移动平均线下跌所示），那么其他高贝塔资产会如何呢？被压抑的标普500波动性在2026年有很大的上升空间。 黄金在2025年接过领跑者的接力棒，同时原油下滑，让人联想到2008年的情景。如果美国股市在2026年迎来自2008年以来的第三个下跌年，这可能会成为一切的关键。黄金可能成为领跑者。股市的韧性可能是铜和原油上涨的前提条件。 完整报告请见Bloomberg：https://blinks.(bloomberg.com)/news/stories/t6byubkgifpq {BI COMD} #gold #crudeoil #bitcoin #stockmarket #commodities @BBGIntelligence