NVDA-KEYBANC：英伟达可能会就中国的不确定性达成以下共识 KeyBanc表示，英伟达预计将公布强劲的7月份季度业绩，但由于与中国相关的风险，10月份可能会谨慎行事。该公司预计，由于许可证审批悬而未决、可能征收15%的人工智能出口税以及中国公司使用本土芯片的压力，英伟达将把中国收入排除在指导之外。如果没有中国，指导意见可能无法达成共识，尽管KeyBanc估计中国的销售额可能会增加2-3B。 尽管如此，基本面仍然强劲：上个季度GPU供应量增长了40%，随着Blackwell（B200）的增加，预计将再增长20%，而新的Blackwell Ultra（B300）将于10月上市。机架生产也在改善，今年的出货量有望达到3万台。KeyBanc重申了增持评级，并在Nvidia 8月27日发布报告之前将其目标价格上调至215。