「每周编辑精选」是 Odaily星球日报 的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上，也会发布许多优质的深度分析内容，但它们也许会藏在信息流和热点新闻中，与你擦肩而过。

因此，我们编辑部将于每周六从过去7天发布的内容中，摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章，从数据分析、行业判断、观点输出等角度，给身处加密世界的你带来新的启发。

下面，来和我们一起阅读吧：

投资与创业

2026 加密前瞻：六大结构性力量正为下一周期铺路

预测市场、Neobank、Crypto AI、突破性应用、动态 DeFi……本周期多方向找到 PMF，下一轮周期将是 TradFi 与 DeFi 的深度融合周期。

狂买黄金超央行，稳定币之王 Tether 的黄金梦

2025 年，全球央行正掀起一场空前的购金浪潮。Tether 已成为全球最大的黄金买家之一。截至 2025 年 9 月，公司持有的黄金价值超过 129 亿美元，这一规模已超过澳大利亚、捷克、丹麦等多个国家央行，跻身全球前 30。

Tether 选择自建金库、自行托管。Tether 还从汇丰银行高薪挖来两位全球顶级贵金属交易员。

Tether 想做的不是简单的财务投资，而是系统性地打通黄金产业链条。Tether 的每一步资产配置，像极了一家正在学习如何做央行的公司。 它不只是在追逐收益，而是在构筑一个以代码为边界、以黄金和比特币为锚的新秩序。 如果未来真的走向多极货币体系，那么“美债 + 比特币 + 黄金”，将不只是资产组合，更是这家“无国籍央行”穿越周期的资产负债表。

TGE 生存游戏：空投已死，ICO 当立？

文章重点探讨公开销售这一公募实现方式如何兴起并取代空投成为代币发行主流，分析其优势、案例及市场影响。

揭秘 KOL 轮：被流量裹挟的一场财富实验

KOL 轮是 VC 离场、散户失语之后，在「影响力至上」的叙事下，诞生的一种代币分发方式。

收益背后，项目、KOL、散户在三角博弈。

第三方 Agency 机构是项目和 KOL 之间的「资源调配者」。

要获得 KOL 轮机会，核心是提升「内容 + 数据」，建立可信赖的个人品牌。

加密 KOL 在 X 起号全指南：从资料优化到上榜策略

一套 12 步走的清晰指引，从零赚到五万美元。

政策和宏观市场

一份 2000 美元的圣诞“劫”：特朗普和他的关税红利

特朗普正试图为成年人世界扮演圣诞老人，承诺派发一份从天而降的 2000 美元的“关税红利”，并声称礼物由遥远的“外国工厂”支付。关税被描述为外国支付的“保护费”，而非美国消费者承担的隐性税收。但特朗普并未提供关税红利的具体细节。它是一次政治剧本的重演。先喊口号，刺激市场反映。“通胀”、“赤字”和“贸易战”，塞进了明年的账单。

CeFi & DeFi

Coinbase 推出 Launchpad 平台：摸着币安过河，力图弯道超车？

“蓝毯计划”之后，Coinbase 开启 Launchpad 代币公售。

关键规则有：每月一次，算法分配，项目方 6 个月禁止卖币。

Coinbase 打新已时隔 7 年，美国散户再次允许参与代币销售，象征美加密市场回春。由此，Coinbase 打响美国 CEX 市场争夺战第一枪。

链上理财，危！快逃！

许多稳定币的储备及策略状况均不够透明，对外宣发时口口声声说自己是 Delta 中性模型，但实际仓位结构、杠杆倍数、对冲的交易所乃至清算风险参数都未公开，外部用户几乎无法验证其是否真的“中性”，实质上成为了被转嫁风险的一方。

模块化借贷协议与 Curator 进一步扩散了风险。

当前，我们仍不知道还有多少暗雷仍藏在水下。作者强烈建议链上理财党暂时告退。

横向解析八大稳定币的主要风险构成

稳定币的风险指标有脱锚风险、智能合约漏洞、监管风险、流动性风险、对手方风险、收益波动风险等。

Panterafi 就 Sky（USDS）、Ethena（USDe）、Aave（GHO）、Resolv（USR）、Curve（crvUSD）、Falcon（USDF）、USD.AI（USDai）、Cap（cUSD）逐一展开。

USDe 发行规模暴降 65 亿美元，但 Ethena 还面临更大的问题

Ethena 当前的策略仍保持着正常运行；围绕着 DeFi 的避险情绪虽然在一定程度上加剧了 Ethena 的资金流出，但并非主因；USDe 当下安全状况依旧相对稳固，但建议尽量避免循环贷。

此外，摆在 Ethena 面前的更严峻问题是，其赖以生存的这套背靠永续合约市场的 Delta 中性模型，似乎在可扩展性层面上已看到了瓶颈，或将囿于“小而美”DeFi 理财中。

预测市场

Odaily 精选：布局预测市场，这些工具能让交易胜率翻倍

作者精选了一批实用的“辅助类项目”，覆盖市场分析与代理交易等场景，助力精准把握交易方向，包含交易分析平台 HashDive、Discord 社区 zerosupercycle、用户分析平台 PredictFolio、新闻预测下注平台 fireplace、预测市场协议 Liquid、交易应用 Betmoar、预测体育赛事的 AI 网络 Sportstensor、基于人工智能的分析平台 Polyfactual、分析平台 Polysights、针对在 Polymarket 上头寸赚取收益的 DeFi 平台 Robin、交易终端 Stand 和监测平台 Nevua Markets。

Odaily 专访“Polymarket 中文区第一人”：25 天的 225 倍收益之旅

预测市场是认知变现的最短路径。去找自己有信息优势、有认知的领域，不要听信别人的判断去进行押注。

Polymarket 前 0.7%赢家自述：如何在 1 分钟内亏损 1.9 万美元

在 Polymarket 上排名前 0.7% 的交易员 haeju.eth 执行尾盘策略，月入 3500 美元，但最后还是飘了。总结教训：投注尾盘是负 EV 的，优势不在“尾盘理财”用户。在 Polymarket（或任何预测市场）上，真正的盈利来自于差异化优势，而不是信念。

胜率 95%，依然亏钱：预测市场的尾盘“理财”陷阱我替你踩过了

预测市场也遵循二八定律：大多数用户都会亏损。每日高达十几笔的 AI 代投注会放大“黑天鹅”发生的概率，出手越多就越容易出错。亏损累计的速度会快于收入累计的速度。而以大搏小，最终都会被一波带走。

空投机会和交互指南

提前埋伏：10 个已开放白名单申请的早期热门项目

打到就能赚到？盘点近期 8 大热门打新项目

“撒钱”仍在继续，头部 Prep DEX 近期活动一览

MSX S1 赛季淘金指南：拆解积分计算逻辑，如何最大化赚取 M 豆？

圣诞节或迎 TGE，Lighter 会是下个 Aster 吗？

以太坊与扩容

1 个月后的 Fusaka 升级，以太坊迄今最大胆的扩容赌注

以太坊将于 2025 年 12 月进行 Fusaka 升级，届时将带来数据扩容、DoS 防御和开发工具。

对等数据可用性采样（PeerDAS）通过「采样数据而非全节点存储完整数据」的方式，将数据块（blob）吞吐量提升 8 倍。

新的 EIPs 将设定 blob 费用、限制区块大小，并新增预确认、P-256 签名支持等功能。Fusaka 升级旨在扩大数据容量、强化抵 DoS 攻击的能力，并为开发者和用户推出新工具。

一周热点恶补

过去的一周内，特朗普宣布将向美国人发放至少 2000 美元关税“分红”；美国政府结束停摆；市场一路下行；

此外，政策与宏观市场方面，美 SEC 主席 Paul Atkins 公布“代币分类法”计划，将基于测试重新定义加密监管；美 SEC 主席：告别混乱十年，加密监管进入清晰化时代（演讲全文）；迪拜法院冻结与孙宇晨救助 TrueUSD 发行方 Techteryx 相关的 4.56 亿美元资金；马斯克：X Money 即将推出；

观点与发声方面，美联储理事米兰：稳定币的广泛使用可能会使美联储的利率降低；a16z呼吁美国财政部将去中心化稳定币排除在 GENIUS 法案监管范围之外；CryptoQuant 创始人：若 MSTR 与 ETF 买盘退潮，市场或再度被卖方主导；10x Research：DeFi 新周期或已悄然开启，稳定币与资金正重返以太坊生态；Eugene：Uniswap 启用费用开关利好 DeFi；CZ：不要购买我关注的账号，若发现被售卖将立即取关；

机构、大公司与头部项目方面，灰度将申请 IPO 上市，股票代码为“GRAY”；JPMorgan在 Base 网络为机构客户推出存款代币 JPM Coin；Visa 推出稳定币支付试点，支持创作者与自由职业者直接以 USDC 收款；据报Polymarket 现已在美国以 Beta 模式悄然重启交易平台；Polymarket 与 UFC达成多年合作协议；以太坊基金会 dAI 团队2026 年路线图中包含 ERC-8004 和 x402；Uniswap Labs 和基金会提案收取协议费并销毁 1 亿枚 UNI（解读），推出连续清算拍卖协议 CCA；OKX 推出交易所内置 DEX；Sonic Labs 推出费率货币化系统，推动原生代币进入通缩机制；Stables Labs 启动USDX 恢复安排，开放申领登记窗口；BNB Chain 多签钱包即将停止服务；Monad 公布代币经济学：代币供应量 1000 亿枚，7.5%将以 25 亿美元 FDV 发售；Ethena 开放第四季空投申领；RaveDAO推出生态代币 RAVE；

数据上，61%机构计划增持加密资产，或迎“下一轮机构资金流”；彭博社：Tether 已是市场最大黄金买家之一，截至 9 月持有价值超 120 亿美元黄金；Circle Q3 财报：营收 7.40 亿美元、净利 2.14 亿美元同比翻倍；Strategy 在内的多家财库公司代表mNav 已跌破 1；x402 协议热度退潮，11 月 9 日生态日交易量较高点暴跌 90%；

安全方面，Balancer：已提议弃用 v2 稳定池并鼓励 LP 将流动性迁移至 v3；疑似有人利用交易 POPCAT蓄意干扰 Hyperliquid；Re7 Labs 发布 xUSD 脱锚事件报告，正与外部合作伙伴和法律顾问沟通以制定应对策略；国家计算机病毒应急处理中心发布陈志被盗 12.7 万枚比特币事件报告：国家级黑客组织操盘（报告全文）……嗯，又是跌宕起伏的一周。

附《每周编辑精选》系列传送门。

下期再会~

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