撰文：0xJeff
编译：Tia，Techub News
2025 年是充满挑战的一年——尽管美国总统承诺将美国打造成为世界加密货币和人工智能之都，但加密货币行业在这一年里却举步维艰。
自从特朗普在一月就任以来，我们经历了一次又一次压力巨大的时刻，其中有一次尤为严重，那就是十月的闪崩，它让加密行业陷入瘫痪。
尽管闪崩的蔓延效应尚未消除，但宏观经济背景和行业利好因素都预示着本季度业绩将向好，2026 年的前景也较为乐观。
在本文中，我们将深入探讨正在幕后塑造加密货币的六大趋势，让您一窥2026年可能发生的情况。
预测市场 = 加密期权 PMF
预测市场（PM）作为一个行业，最近创下了每周名义交易量的新历史新高，两周前首次达到 30 亿美元。
我们看到市场类型不断扩展——政治、体育、电子竞技、流行文化、提及市场、宏观经济、加密货币、金融、收益、科技等等。
当 @Polymarket 和 @Kalshi 作为覆盖所有热点主题的综合预测市场时，更新的 PM 项目如 @trylimitless 和 @opinionlabsxyz 则更专注于细分领域——Opinion 完全集中在宏观，提供美国、欧洲、日本市场的利率等；Limitless 聚焦加密市场，覆盖更宽泛的加密资产与不同时段。
加密货币期权在2021年的牛市中曾风靡一时，但由于诸多挑战而大幅下跌。其中最主要的挑战是用户界面/用户体验问题和流动性不足。
预测市场提供了期权所缺乏的东西，优秀的 UI/UX，让任何人都可以对任何事情下注（无需金融知识）+ 通过创建令人兴奋的市场来引导资金，使任何人都可以成为做市方和吃单方（下注 Yes 或 No）。不需要理解所有希腊字母或期权术语，你只需简单买 Yes/No 的份额。
而且就像期权一样，人们正在使用预测市场作为对其核心资产敞口的对冲工具。
- 拿到一大笔空投但想对冲风险？那就买入该市场中的 No 股票。
- 投资组合中多头仓位过多？不要在宏观经济或比特币市场买入任何股票。
你懂的。
预测市场就是被重新包装、能够走向大众的期权产品——任何人都可以参与并从中受益。而其中一个主要受益者便是机器学习/预测团队。
预测市场 = 机器学习团队的理想试验场
这样的团队正在全力投入预测市场的信号优化。
- Sportstensor 作为 Polymarket 的流动性提供层，使任何预测市场交易者都能参与预测竞赛并贡献信号。表现最佳的信号将为您赢得 alpha 代币奖励。表现最佳的信号将用于持续改进 Sportstensor 的预测信号，以实现未来的盈利。
- Synth 定位为高频交易预测市场对冲基金。它利用 Synth 的预测信号预测加密资产的 1 小时和 24 小时价格，并在预测市场上进行加密货币市场交易。初步结果显示，一个月内投资回报率高达 500%（3000 美元→ 15000 美元）。
- Sire 正在构建一个 Alpha 版金库，利用基于 SN44 评分数据的 Sire 模型在体育博彩市场进行投注。据称，其初步收益将超过 600%。这是市场上最好的私募股权 DeFi 金库产品，即将正式上线。
- Billy 利用其体育博彩洞察（BCS）提供分析和自动投注功能。团队正在探索其在为 Kalshi 的串关投注提供流动性方面的优势。他们计划扩展这一策略并扩大资金规模（资金规模达到一定程度后，未来收益将返还给代币持有者）。
预测市场的魅力在于，目前有很多达尔文式人工智能类型的竞赛正在进行（或即将进行），机器学习团队可以参与其中，在真实环境中验证他们的策略。
Synth、Sire 和 Billy 都可以参加 Sportstensor 比赛，而且很快就会开始。而不久后 @aion5100 的 @futuredotfun 将在 Polymarket 和 Kalshi 上开启「市场战争」。
最酷的是，Polymarket 正在暗示 Poly 代币 + 新的预测市场提供代币激励来吸引流动性和交易量。ML 团队可以一边发现错误定价/套利机会，一边挖代币。
是不是让你想起了早期的 Hyperliquid？
这一次又来了，但舞台从永续变成了预测市场。
新型数字银行（Neobank）大战正在打响
我们看到一种转变，大型 Web2 初创公司和企业正在推出 L1/L2 层级服务，并集成稳定币支付渠道，以便直接服务用户。与此同时，加密原生项目也在积极拓展现实世界的金融服务。
不到一年时间，这个市场就从一片蓝海变成了一个拥挤的战场，已有 20–30 个以上的严肃玩家争夺同一批加密用户。
当前的差异化方向包括：
- 返现/折扣百分比——Tria 在这方面做得最好，返现比例最高，但需要缴纳年费。
- 外汇交易、转账和 ATM 手续费
- 福利（旅行、酒店会员、贵宾休息室、活动入场券）
- 收益/DeFi 集成（闲置资金收益、借贷消费等）——EtherFi 凭借高收益和借贷消费功能完美诠释了这一策略。
尽管如此，这些产品大多采用相同的底层架构。它们依赖于持有Visa/Mastercard 牌照的合作银行/发卡机构，将信用卡定位为前端用户获取层，而非真正的新型银行。
因此：
- 合规由发行方/银行合作伙伴控制，而非项目本身。
- 用户余额是虚拟余额，而非完整银行账户。
- 大多数服务仅限于「加密货币消费」，不提供法币提现或银行功能。
目前来看，这种情况尚可接受，因为大家都受到相同的限制。但随着竞争加剧，能否成为一家真正的银行或许才是真正的优势所在。
拥有自身合规和监管体系的项目将能够提供真正的银行账户，支持多币种存取款，并与加密货币和传统金融体系无缝集成。
在这方面，UR（来自 Mantle 生态）处于领先地位，它已在瑞士金融市场监管局 (FINMA) 的监管下运营，并获得瑞士银行许可，支持七种法定货币以及现实世界和加密金融服务（用户可以通过传统银行渠道以 7 种货币进行资金存取和汇款）。
加密货币突破性应用/用例比以往任何时候都更加清晰
- 交易
- 预测
- DeFi收益耕作
- 稳定币
- 资产代币化
我们已经经历了从 CEX 到现货 DEX 再到 Perp DEX 的转变，最终 Hyperliquid 崭露头角。
Pumpdotfun 引领的超级投机风潮推动了大量新叙事的 Launchpad。
预测市场发展迅猛，首次真正打入主流市场（自 NFT 时代以来，我们从未见过如此火爆的病毒式传播，而那时候人们还在嘲笑那些丑陋的 JPEG 图片）。
DeFi 凭借其结构化收益产品、利息产品、稳定币、RWA/DePIN 以及代币化等技术，正逐步渗透到华尔街，并确立了其作为加密货币关键支柱的地位。人们意识到，他们可以拥有未来的一部分，并从中获得收益（甚至可以用它来借贷资金）。
随着中心化交易所（CEX）推出诸如 Base app、币安、OKX 等钱包超级应用，所有关键的加密货币应用场景都在得到强化。其他交易所也在扩展其钱包功能，力求让普通用户也能轻松使用。首次代币发行（ICO）正在回归——Coinbase 上线了首个 Monad ICO 项目，而其他发行平台（如Legion、Kaito）的用户群体也在不断增长。
加密人工智能找到了其初始产品市场契合点 (PMF)。
加密人工智能的早期阶段充斥着各种人工智能模因币和贴上代币标签、以「人工智能代理」名义销售的 GPT 封装程序。但那些日子已经一去不复返了。
现在，区块链轨道和稳定币正在推动代理之间的商业活动，而像 TEE 和 zk 证明这样的加密技术，再加上代币经济学机制（激励和惩罚），使人工智能系统具有可验证性和确定性。
支持堆栈，例如 x402、ERC-8004、可编程钱包、计量/计费框架、可验证推理/计算和其他扩展，正在为无需信任、持续和安全的 AI 与人类协作奠定基础（基础设施使 AI 和人类能够随时随地无缝交易和协作，并设置了防护措施以防止 AI 出现幻觉和失控）。
与此同时，达尔文式人工智能已发展成为一种引人注目的元层游戏化竞赛，它通过现实世界的激励机制来进化人工智能/智能体、提升信号质量并提高性能。迄今为止，最成功的应用都围绕交易和预测信号展开，这与加密货币的核心基因直接契合。
生态系统正日益采用这种达尔文式的模式，利用代币激励来吸引建设者、奖励贡献者，并补贴研发，从而打造更高质量的人工智能产品。尽管 Bittensor 生态系统仍处于早期阶段，但其顶级子网已展现出令人瞩目的发展势头。
尽管加密人工智能项目取得了这些进步，并且产品与市场契合度也有所提高，但其代币表现尚未跟上，大多数代币的交易价格比其 TGE 价格低 30% 至 90%，即使它们提供了强大的基础设施和真正的实用性。
DeFi 进入动态 DeFi 时代
DeFi 早已确立了其作为加密货币核心支柱的地位，DEX、借贷平台、收益产品和稳定币的总锁定价值 (TVL) 超过 1300 亿美元。
DeFi 建立在可编程智能合约之上，具有可验证、可审计和高度可组合性——如今顶尖的协议是加密货币领域经过实战检验的系统之一。然而，尽管 DeFi 取得了成功，但其底层基础设施在过去五年中基本保持不变。诸如集中流动性供应或借贷模型等关键机制并未发生太大变化。
现在想象一下新一波自适应 DeFi 系统——这些协议能够根据基础资产的预测价格走势，自动进行杠杆或去杠杆化、重新平衡 LP 头寸或进入/退出市场。
这标志着由人工智能和机器学习驱动的动态 DeFi 时代的开始。
机器学习增强型去中心化金融
@AlloraNetwork 是主要推动者，与顶级 DeFi 协议合作，将机器学习驱动的智能带入传统 DeFi 系统：
- 机器学习驱动的集中式 LP 策略
- 自适应杠杆/去杠杆 LP 管理
- 基于前瞻风险信号的动态收益优化
预测和信号由 Allora 推理网络生成，AI/ML 工程师贡献模型，并依据达尔文式激励机制获得代币奖励。
AI 管理的 DeFi 策略
像 @gizatechxyz 和 @almanac 的 AI 管理/创建 DeFi 策略正在崛起。
Giza 扮演着人工智能资本分配者的角色，通过一系列精选的 DeFi 协议和策略来管理用户资金。
Almanak 使 AI 代理能够在几分钟内设计和部署代币化的 DeFi 金库，并根据用户指定的策略进行定制。这使得 Almanak 既可以作为资本配置器（将 TVL 引入 DeFi 项目），也可以作为基金经理的金库创建平台。
随着传统金融与去中心化金融的融合，机器学习系统增强了去中心化金融的核心价值和风险管理，人工智能策展人设计出日益复杂的策略，我们可能会看到去中心化金融在 2026 年以更快的速度扩张，为互联网经济解锁一个更智能、自主和适应性更强的金融层。
接下来是什么？
2026 年，我们可能会看到不同叙事方式之间的更多融合——加密货币、人工智能、DeFi、RWA、DePIN、机器人技术正在融合为一个由人类和代理运行的可互操作的数字经济。
- DeFi 变得充满活力
- 人工智能助力 DeFi 规模化发展，用户数量增长数百万。
- 加密货币轨道交通、稳定币和突破性应用案例能够触达数百万新用户。
- 新型数字银行（Neobanks）连接 Web2 和 Web3 用户，将两个世界融合为一体。
- 预测市场规模不断扩大，机器学习团队成为产品经理的核心支柱之一。
自然选择过程运行得更快，只有少数加密资产的价格会上涨。
加密货币项目可能会选择 IPO 而不是 ICO，利用传统金融资本市场来获得流动性、合法性和规模。
下一个周期 = 传统金融与去中心化金融融合的周期。
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