全球最大合规加密货币交易所Coinbase旗下的Layer2网络Base，正在探索发行原生代币，这一转变可能重塑Layer2竞争格局并为早期参与者带来全新机遇。

2025年9月中旬，Base创始人Jesse Pollak在BaseCamp 2025活动上透露，Base正在考虑推出自己的原生代币。这一消息立即引发了加密货币社区的广泛讨论，因为这标志着Base放弃了此前“不发币”的承诺。

作为由Coinbase孵化且基于Optimism的OP Stack构建的Layer2解决方案，Base自2023年8月主网上线以来，以低成本、高效率闻名，迅速成长为L2网络中的领军者，总锁定价值（TVL）高达数十亿美元，每日活跃地址超过百万。

01 Base发币的战略意义

Base团队表示，任何代币相关决定都将基于去中心化的原则，以及开发者、创作者与网络参与者之间的利益一致性。他们强调“Base是一座桥，而不是一座孤岛”。

发行原生代币将帮助Base加速去中心化进程，并为整个生态系统的开发者和创作者带来更多机会。目前Base的核心组件（如排序器）仍由Coinbase控制，这引发了社区对中心化风险的担忧。

引入治理代币，网络的控制权可以逐步转移到社区手中，允许代币持有者参与重要决策，从而增强社区的归属感和参与度。

02 改变L2价值捕获模式

Base原生代币的设计可能会试图复制ETH与SOL的“报价货币飞轮”，为L2代币的价值捕获开辟新路径。

长期以来，L1公链的价值叙事被市场归结为交易费用。但事实证明，交易费在价值捕获中的比重有限，无法支撑长期市值。

真正的核心在于，这些公链代币在生态系统中扮演报价货币的角色，即大部分价值是通过代币锁定量与市场需求体现出来的。

Base原生代币持有者可以锁仓代币并参与投票，决定网络费用如何分配，以激励那些以Base原生代币作为报价货币的流动性池。

03 对行业竞争格局的影响

Base与Solana正在正面竞争社交、消费和投机类应用生态。这类赛道需要高额投入维系开发者和用户增长，是整个加密行业里最“烧钱”的领域之一。

代币发行不仅能成为新的融资和价值捕获工具，还能在市场短期流动性相对充裕时，吸引一波逐利资本涌入，为Base生态提供额外的弹药。

同时Base还发布了和Solana互通的跨链桥。这意味着Base不再只局限于以太坊系的用户，而是要和Solana在同一个战场上争夺资金、用户和开发者。

04 散户投资者的机会领域

治理与质押代币

如果Base发行原生代币，散户可参与网络治理和质押。这类似于其他L2解决方案如Arbitrum和Optimism的模式，代币持有者可能能够对网络升级和资金分配进行投票。

生态系重点代币

Base生态系统中已经有一些具有潜力的代币，散户投资者可以考虑关注：

Aerodrome Finance（AERO）：Base网络上最大的去中心化交易所，提供互换服务、流动性池、投票激励。

Propy（PRO）：基于区块链的房地产平台，允许用户购买世界任何地方的房产，已处理价值超过40亿美元的房地产销售和交易。

Degen（DEGEN）：基于Base构建的第3层网络，奖励内容创作者发布高质量内容，与去中心化社交网络Farcaster集成。

Meme币与文化代币

每个区块链网络都有一款主要迷因币，作为该网络上所有迷因币的吉祥物。

Brett（BRETT）：被誉为Pepe最好的朋友，是Base网络上的主要迷因币。

Normie（NORMIE）：一种迷因币，其使命是让新100万普通人加入Base生态系统，利用了Base链是为“普通人”提供的链这一关键叙事。

新兴项目与基础设施

Base上不断有新项目推出，散户投资者可以关注新兴领域：

Friend.tech：去中心化社交网络，允许用户从热门账户铸造和出售密钥。

Arcadia：人工智能驱动的杠杆挖矿项目，使用AI来运行自复合DeFi策略。

Avantis：永续交易协议，允许用户以高达100倍的杠杆交易加密货币。

05 潜在风险与挑战

Base发币面临监管挑战。鉴于Coinbase扎根美国且与监管机构关系密切，任何发行Base代币的举动都将面临严格审查。

美国证券交易委员会（SEC）和其他监管机构近年来对代币发行进行了严格审查，引发了人们对此类资产是否符合证券资格的担忧。

Coinbase本身也因代币分类问题与监管机构陷入法律纠纷，这使得Base代币的未来发展尤为复杂。

Base还需要平衡Coinbase股东与代币持有人之间的价值博弈。股东希望网络产生的手续费和MEV收益反映在公司财报和股价上，而代币持有人则期望网络价值沉淀在Base原生代币中。

写在最后

加密风投机构1confirmation创始人Nick Tomaino指出，如果操作正确，BASE将立即成为市值排名前五的加密货币。

Base发行原生代币不仅是一次L2代币的发行，更是Coinbase在链上经济布局、股东价值与代币激励之间寻找平衡的战略尝试。随着跨链桥的推出和代币经济学设计的创新，Base正在为成为“整个链上经济的枢纽”奠定基础。

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