最近越来越多 #BTC 老矿工，转型做 #AI 算力去了，这种趋势越来越明显。我最近刷推，研究了一家转型做 #AI 算力的美股公司——#IREN，20美金左右买了一点。顺便讲讲我的一些观察和研究。

#IREN（原名 Iris Energy），这家公司应该是今年从 #BTC 挖矿华丽转身 #AI 算力领域的教科书级别案例。

我还记得几个月前，扫描美股的时候，它还在6-7美金，结果现在飙到26美元，涨幅超过 300%。假如你在X和 Reddit 上随便刷刷，都是有人喊它是潜在的十倍股。所以 #IREN 到底哪来的魔力，让这么多专业投资人都盯上它？

1️⃣这家公司原本是干啥的？

一开始，#IREN 就是个比特币矿工，模式很简单粗暴：

它找全世界最便宜、最稳定的可再生能源，把大数据中心建在那，然后塞满矿机，拼命挖 #BTC。靠低电价，它在矿圈有成本优势——别人血亏的时候，它还能活得挺滋润。

问题是，矿业这种生意太看天吃饭。比特币价格大起大落，它的业绩也跟着过山车，周期性特别强。

2️⃣开始谋划转型

#AI 大模型一出来，算力需求一下子爆炸。#IREN 的管理层很快反应过来：“等等，我的核心资产不只是矿机，而是电和数据中心！”

便宜的电、巨大的机房，这些完全可以用来跑高性能 GPU，提供 AI 云算力服务。

说白了，它以前是在“挖金矿”，但挖的是一种波动性很强的矿石（#BTC）；现在它发现，用同样的“矿山”去挖 AI 算力，价值更高，还更长久。

于是它把挖矿赚来的现金流，源源不断投进 GPU 和 #AI 云服务，完成了“矿工到 AI 基建商”的转型。

3️⃣转型带来财报数据指数级增长

最新 2025 财年财报，直接告诉市场：转型奏效了！

✅营收大爆发：收入 5.01 亿美元，同比大增 168%。

✅扭亏为盈：去年亏 2890 万美元，今年赚了 8690 万美元。

✅AI 业务起飞：#AI 云服务收入从 310 万美元飙到 1640 万美元，虽然体量还小，但增速惊人，而且毛利率更高。

挖矿依旧赚钱：电价低到每度电 3.5美分，挖一个 #BTC 成本只有 3.6 万美元，而平均卖价在 9.9 万美元，利润空间大得吓人。

4️⃣市场和机构投资者的兴奋点

投资人最兴奋的，主要是三点：

① AI GPU 大手笔

公司刚花 1.93 亿美元买了 4200 张 Nvidia Blackwell GPU。你知道这意味着啥吗？它要么是客户需求超预期，要么就是在为未来更大规模的云服务储备子弹。对长线增长，这是一记强烈信号。

② 估值空间

虽然股价涨得凶，但很多分析师认为它的市值还没完全反映 AI 业务的潜力。大家最爱说的一句话就是：这就是“非对称上涨机会”——下跌空间有限，上涨想象力巨大。

③ 军用级认证

最近它还拿到了美国国防部的 Blue UAS 认证。别小看这个，这不是一般的资质，是“军方认可”的背书。消息一出，股价当天飙了 27%。这也解释了为什么大机构投资人一窝蜂冲进去。

我个人感觉，目前 #AI 赛道很多不对称的好机会，#IREN 就是典型，它就像是一个“绿色能源矿工”，摇身一变成了“#AI 基建大厂”，还顺便攒下了军方的信用加持。核心优势：便宜电 + 大数据中心 + 现金流支撑转型 + #Nvidia 合作。短板：比特币还是大头，收入波动性没法完全消除；AI 云业务还在起步期，没到能完全支撑市值的程度。

所以，我会把 #IREN 当成一个高弹性、高潜力的故事股：

短期靠比特币挖矿撑业绩，长期靠 AI 云服务来支撑估值。如果 AI 业务真的做起来，它完全可能从“小盘矿工”变成“算力巨头”，我会在30美金以内，持续买入持有！🧐

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