原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）
作者 | Ethan（@ethanzhang_web 3）
8 月 4 日，在一场并不喧哗却格外重要的链上投票中，Cardano 社区通过了名为“IOE 路线图”的核心提案：将动用高达96,817,080 枚 ADA（按当时市价约合7100 万美元）的财库资金，用于资助 Cardano 核心协议的技术升级。此次提案的最终支持率为74.01%，这意味着，在一个以治理缓慢著称的公链体系中，Charles Hoskinson 发起的一项激进改革计划，获得了超出预期的支持。
根据提案文件，拨款将主要用于三个方面：可扩展性改进、开发者体验优化以及跨链互操作性的升级。背后目标很明确：为 Cardano 铺设通往“Voltaire 时代”最后阶段的技术跑道。换句话说，这是一场围绕“链上治理、DeFi 生态和基础协议迭代”展开的全局性战役。
这不是一笔小数目。放在 DeFi 项目中，它足以支撑一个完整 Layer 1 的一年开发预算；放在 Cardano 自身语境里，它甚至是迄今为止最重要的一笔协议层资金调配。尤其值得注意的是：这并非由基金会、IOG 或 EMURGO 三大实体直接拨付，而是通过链上社区提案发起、治理机制投票通过——这标志着 Cardano 正在以行动走向它长期宣称的去中心化目标。
但围绕这场拨款投票的，不只是共识，还有不少疑问。为什么要在市场注意力不在其身时花出这笔钱？谁来监督这笔资金的使用？拨款本身是否会引发 ADA 的流动性变动？而所有问题，指向那个熟悉的名字：Charles Hoskinson（Cardano 创始人）。
从 2023 年起，Hoskinson 的行事风格似乎发生了某种根本性的转向：从“哲学化的技术理想主义者”变成了一个“主动推动治理改革的实用主义者”。而这笔 7100 万美元的拨款，也许正是其身份转型的注脚。
这一切，是偶然的路径依赖，还是早有铺垫？我们先回到提案发起的起点。
提案回溯：从批评以太坊到自建治理之路
如果说以太坊定义了“智能合约的通用计算逻辑”，那么 Cardano 的 ambition，从一开始就不止于代码层的“智能”。在 Hoskinson 的长期表述中，Cardano 承载的是一种更完整的“制度实验”——它不只是去中心化的执行工具，更是一套能自我更新、自我管理的链上公共治理系统。而为了这个目标，他押上的，是一次次从零搭建“制度组件”的耐心，以及对“慢就是快”的执拗信仰。
拨款提案的通过并非突发之举，而是 Cardano 一整套治理推进路径的自然延伸。早在 2024 年 4 月，Cardano 就正式公布了名为Chang的硬分叉升级计划，分两个阶段推进网络治理自主化——其中最核心的，正是围绕链上投票机制、宪法框架与国库分配权限进行重构，最终迈向其路线图最后一阶段，即所谓的“Voltaire 时代”。
在技术层面，Chang 升级配套 CIP-1694 提案，重构了治理参与者之间的权力配置。ADA 持有者将能够将自己的治理权利委托给 “DReps”（代表投票人）、SPO（质押池运营方）以及临时宪法委员会 ICC，从而形成一个三权协商与链上执行结合的治理格局。这一切都将在链上通过智能合约和 CIP 路线图自动化运行，不依赖基金会或 Hoskinson 本人。
图片源引自 《What to Know About the Chang Hard Fork (Cardano)》
这种设计听起来复杂，但核心逻辑其实很简单：治理权的分布应该与经济权益分布相匹配。这也是 Hoskinson 多年来一直强调的“真正去中心化”，一种不再依赖领袖人物，而由代币持有者主导决策的结构。
但要真正从理想到落地，仅靠机制设计是不够的，执行能力、技术架构和治理基础设施必须跟上。于是，“拨款 7100 万美元”这件事，不再只是财政调配问题，它几乎是对整套制度设计的一次“大考”。
更关键的点在于这项拨款并非 Charles Hoskinson 个人的发号施令，而是由社区提案、链上投票实现的。至少执行层角度，也在佐证 Cardano 正在从“创始人统治”走向“制度驱动”，哪怕过程漫长、节奏缓慢，也在以某种形式兑现 Hoskinson 当年的承诺。
早在 2025 年 4 月的一次 AMA 中，Hoskinson 再度抨击以太坊的三大结构性缺陷：错误的经济模型、VM 的设计冗余，以及 L 2“寄生化”对主链价值的掏空。并指出：“它们的治理模型，未能解决核心扩容问题反而抽离主链价值”。而 Cardano 的回应，就是其本身——打造一整套属于自己的公共治理栈。在这套结构中，资金不是创始团队控制的武器，而是 ADA 持有者治理意志的具体体现。7100 万美元只是第一步，真正的终局，是 Cardano 能否成为加密世界第一个“真正可自治”的金融协议生态。
只是，这场自治的路线并非没有质疑与分裂。
观点争议：他链炮轰、社区不信与创始人信誉的重塑
对于 Cardano 社区来说，这并不是一场单纯的升级投票，更像是一场对 Charles Hoskinson 本人的信任测试——而它之所以紧张，正是因为 Hoskinson 一直是这个项目的全部光芒，也是一切争议的中心。
时间拨回到 2025 年 6 月，Hoskinson 在一次直播中提出一项激进建议：将价值 1 亿美元的 ADA 兑换为比特币与生态内稳定币，以改善 Cardano 的稳定币流动性，并推动比特币 DeFi 生态 Cardinal 的发展。他表示，Cardano 当前 TVL 与稳定币规模严重滞后，该转化将“带来非通胀性收入”，并构建一个更健康的资产基础。
该提案一出，立刻引爆争议。Solana 联合创始人 Anatoly Yakovenko 公开炮轰此提议“太愚蠢”，质疑为何项目方要替用户持有比特币，而不是选择“更理性的短债资产”。而社区内部也陷入对 ADA 潜在抛压的恐慌，有用户在论坛直言：“你让我们把 ADA 委托投票，是为了把它换成别的币？”
尽管 Hoskinson 辩称市场深度足以吸收该抛压，但这并不能完全平息担忧。这事还没完，另一边更火上浇油的是，关于 Hoskinson 的旧指控被再度翻出——一笔来自 2021 年 Allegra 硬分叉期间的3.18 亿枚 ADA的转账记录被重新审查，有人质疑 Hoskinson 是否曾滥用创世密钥，暗中调配资金，累计金额接近 6 亿美元。NFT 艺术家 Masato Alexander 指出这笔转账“极不寻常”，并在社交平台上直指“链上记录不会说谎”。
面对指控，Hoskinson 在 5 月中旬表示“深感受伤”，称这些 ADA 中大部分早已被原始买家赎回，剩余部分已捐赠给 Cardano 治理组织 Intersect。他表示：“我们会在 8 月中旬公布完整的审计报告。”并补充称，将考虑将自己的社交媒体交由专业团队代管，以避免情绪化回应造成误伤。
Charles Hoskinson 本人此前直播画面
实际上，这并非 Hoskinson 第一次面对公众质疑。早在 2022 年，《The Cryptopians》作者 Laura Shin 就曾指控 Hoskinson夸大学历和履历背景，称其并无博士学历，并曾在早期向他人宣称与 CIA 或 DARPA 有合作关系。“这本书是不错的虚构作品，”Hoskinson 回应道，“但还不够格超越托尔金。”
这些信任危机，让这次拨款事件蒙上了“创始人干预”的阴影——尽管拨款本身是通过链上治理完成的，但在许多旁观者眼中，Cardano 的一切决策仍然绕不开 Charles 的意志。
这种“人格与协议的绑定”，既是 Cardano 能在长期建设中保持统一性的原因，也可能成为其走向真正自治的障碍。如今，当 Hoskinson 开始尝试将更多权限交由 Intersect 与链上投票机制管理时，他本人也正走在从“统治者”向“精神象征”的转型路上。
而这场转型是否足够彻底，Cardano 是否能承受住从“领袖魅力”到“制度自治”的阵痛考验，将在接下来的市场反馈与生态演化中逐步揭晓。
市场后续：链上生态重构与务实主义路线的形成
相比争议与情绪，链上的数据始终冷静，甚至冷酷。它们不讲情怀，只记录行为。从近期的一系列治理事件与财库拨款动作中，我们或许能看到一个明确的趋势信号：Cardano 正在从理念落地走向务实执行。
这一信号首先体现在资产结构的变化上。Cardano 基金会披露，截至 7 月，其持有的加密资产总价值增至6.591 亿美元，其中比特币占比提升至 15%，而 ADA 占比则下降至 77%。换句话说，基金会自身已开始降低对本币的单一依赖，转向更稳健的资产配置结构。
这在某种程度上呼应了 Hoskinson 提出的“非通胀性收入来源”理念，也从侧面反驳了社区对于“换币提案将损害 ADA 价格”的担忧：现实是，他们早就开始这么做了。
与此同时，Cardano 在 DeFi 层也正在悄然发生变化。2025 年 6 月，Hoskinson 宣布推出比特币 DeFi 协议Cardinal，基于 MuSig 2 多签实现跨链非托管支持，使 BTC 可参与 Cardano 链上的质押、借贷与交易操作，并兼容 Ordinals 铭文作为抵押资产。该协议还将集成零知识证明系统，以提高流动性与互操作性。
这标志着 Cardano首次在技术层打通比特币资产流动性入口，也意味着其生态策略已从“打造封闭式学术公链”转为“拥抱主流资产的跨链兼容”。换句话说，Cardano 不再试图单独开辟赛道，而是试图参与到比特币与稳定币主导的 DeFi 世界。
治理结构方面，Chang 硬分叉第一阶段已基本完成，DRep 代表注册通道开启、SanchoNet 测试网稳定运行、Intersect 实施成员制开发协作机制，代表 Cardano 的链上治理从框架设计进入落地执行阶段。治理权限也正在逐步从 IOG 等核心开发团队，过渡到社区治理与财库提案体系。
在多项指标上，Cardano 都展现出由上至下的一致性调整：资产结构更稳健、技术生态更开放、治理机制更自治。这一切的底层逻辑，是其试图构建一套制度驱动的长期激励模型，让链上治理真正脱离“创始人意志”，朝着制度化、可持续的方向运转。
最终，这场转型的成效，仍需观察两个关键指标：一是稳定币 TVL 能否从当前的10% 提升至 30%-40%；二是社区能否持续产出具备共识与质量的DRep 治理决策。
结语：Cardano 的第二次“定义自我”机会
从某种意义上说，这并不是 Cardano 第一次“自我定义”，但或许是最关键的一次。
早在 2017 年，Charles Hoskinson 创立 Cardano，选择了绕开硅谷、拒绝风投、从学术规范起步，构建共识模型 Ouroboros。他希望 Cardano 成为一个不依赖人设、不追逐周期的理性系统——那是第一次自我定义：不走 ETH 路线，不迎合 DeFi 热潮，而是以慢致稳。
而如今，在治理权限转移、财库资金调配、生态规划更新之后，Cardano 进入了它的第二次自我定义阶段：不再是“由 Hoskinson 主导的项目”，而是作为治理结构自身的存在，开始脱离个人意志运转。
从资产结构调整、DeFi 对接主流资产，到 CIP-1694 的推进与 Intersect 的自治机制，Cardano 正通过一系列技术与制度落地，摆脱“符号链”“僵尸链”等外部标签。它不再强调加密理想，而是选择一条缓慢但清晰的路径——用制度替代情绪，用实践回应批评。
Charles Hoskinson 本人也在逐步退居幕后：从 CEO 到制度设计者，如今转向牧场、医疗、外星探索。他留下的，是一个能被代表投票驱动、能通过财库治理运转的自治系统。
拨款不是终点，而是制度自转的一次验证。当某天 Cardano 能在无人主导下持续演进，Hoskinson 的名字也将从“执行者”退场，留存在制度本身的逻辑中。
这，或许才是他真正等待的“Voltaire 时刻”。
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