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文|不亮

2017年年末，比特币和以太坊在全球市场上的价格分别超过19500美元和1500美元的时候，在韩国比特币和以太坊的价格超过了2.5万美元和2000美元，交易溢价高达30%。

而后随着比特币大跌，泡沫之上的泡菜溢价也被打回原形，可到了7月份，泡菜溢价又卷土重来，随后被平复下去。当时间线来到9月，韩国央行最近又在一份报告中警告大众，“泡菜溢价”可能会卷土重来。

韩国央行警告：泡菜溢价可能卷入重来

反反复复的泡菜溢价，究竟为何，韩国人炒币为什么如此疯狂？

泡菜溢价，泡沫溢价

与其说是泡菜溢价，不如说是泡沫溢价。

这个世界上所有的溢价几乎都可以用四个字来解释——供不应求，泡菜溢价也不例外。

一方面韩国人空前的炒币热情推高了比特币的需求，根据韩国媒体今年3月份的统计，韩国炒币人数已经达到了股民群体的2/3。

另一方面，韩国实行严格的资本管制，韩国本地数字货币交易所内，交易者必须要有三个必要条件才能使用法定货币进行数字货币交易——手机、银行账户、以及验证。

这就导致韩国的数字货币市场成为了局域网内的单机游戏，无法通过跨国搬砖套利来平抑币价，很多搬砖人也很无奈，只能望砖兴叹。

但也有人铤而走险，比如和在韩国本地的中国留学生学生合作，用他们的银行卡、手机号开户搬砖，不过这也引起了很多留学生的警惕与不满，纷纷发帖提示风险，告诫远离中国搬砖工。

韩国留学论坛发帖警惕搬砖工

除此以外，泡菜溢价的矛头也指向了韩国最大的数字货币交易所——Bithumb。

2018年7月，韩国泡菜溢价再次出现，主要代币开始出现价格异动。一些代币的价格在全球市场平均价格水平的基础上涨了300%到600%。

比如，在交易所币安上，Ethos（BQX）7月28日的交易价格约为1.07美元，而在韩国的交易平台上，其交易价格却高达6.5美元，溢价600%。

据国外数字货币媒体CCN分析，这些异常行为可能是由Bithumb造成的。原因是Bithumb在2018年6月被黑客攻击后做出了一项有争议的决定，即禁止了存取款业务。

不仅如此，Bithumb交易平台并没有支持像USDT这样的稳定币，这意味着交易者唯一的选择就是把代币兑换成为比特币和以太坊等主流数字资产。这样就形成了一个更为封闭的小市场，流动性严重不足，密集的炒币需求会把币价疯狂抬高。

随后，由于始终无法及时改善内部管理系统和安全措施，Bithumb交易所受到了韩国当地加密货币监管机构的严厉批评与检查，泡菜溢价才又被打压下去。

可这些举措治标不治本，只要资本管制严厉，流动性紧张的局面不变，一旦短时间内需求急剧增加，泡菜溢价就会如同大姨妈那样，总有几次，汹涌而至。

韩国炒币热背后

韩国的炒币热，表面是经济现象，其背后有着更深层次的社会原因。

首先，加密货币成为许多韩国年轻人的救命稻草。

抛开韩剧的滤镜，韩国表面的繁华与热闹之下，是韩国年轻人的一地鸡毛。

“首尔很繁华，但是与我无关”，主角光环注定属于极少数人，而韩国的年轻人越来越穷。

韩国的青年群体面临着沉重的就业问题，2017年韩国青年失业率高达9.8%，计入边打零工边找工作、备考求职等实际失业者在内，失业率高达22.7%。同时贫富差距不断扩大，江南style永远只是江南区富人才有的style，社会资源被权贵阶层垄断，年轻人看不到未来的希望。

绝望之下，投资加密货币，一夜暴富成为了年轻人打破阶级壁垒的奋力一搏，韭菜要翻身，就靠比特币。

其次，来自北方的地缘政治风险也让韩国人民笼罩在不安的阴霾中，避险情绪一定程度上刺激了比特币等数字货币的需求。

最后，炒币热也是韩国人民族性格的体现，融暴躁和极端于一身，不炒则已，一炒惊人。

如果要用两个词来概括韩国的文化，一是“恨”，二是“兴尽”。

近代以来，朝鲜半岛数百年的被侵略史孕育了独特的“恨”文化，一种国民性的“委屈、不甘、悲痛”，反应到一个人的性格上就是，对坎坷与不公极为敏感，情绪通常很暴躁。

与此同时，“汉江奇迹”之后，韩国经济腾飞，一跃成为亚洲四小龙，国民自豪感爆崩，于是又产生了“兴尽”文化，一种难以抑制的狂喜与莫名的自信。

所以，你能在五道口、望京看到酒后兴奋起来的韩国人毫无顾忌，大肆喧闹；而在文化上，韩国人热衷表现优越感，民族自尊心膨胀。

恨与兴尽，狂怒与狂喜，在矛盾情绪中生活的韩国人在炒币上也把这种极端表现得淋漓尽致，硬生生把半岛小国炒成全球第三大数字货币交易国，炒出30%的泡菜溢价。

与韩国韭菜相比，中国韭菜还是太年轻。

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