本文由 Tiger Research 撰写。随着机构投资者进入链上借贷市场，DeFi 正在告别单一共享资金池架构，转向风险隔离、运营层分工专业化的新结构。 要点总结雷曼危机与 Kelp DAO 事件暴露出同一类结构性缺陷：单一共享资金池架构会放大单一资产的风险，使其演变为系统性危机。传统金融的应对措施是将金融体系的每个功能层分离出来。DeFi 生态系统正在朝着同一个方向发展，即构建一个以风险隔离...

TL;DRClaude 20 美元订阅成本拆分图，把一笔 AI 月费拆向模型公司、云算力、GPU、电力和供应链。AI 订阅有持续推理成本，不能直接套用传统 SaaS 的高毛利假设。关联标的：OpenAI、Anthropic、微软、亚马逊、谷歌、英伟达（NVDA）、台积电、SK 海力士、三星、美光、数据中心和电力链。一张把 Claude Pro 美国月付约 20 美元拆给模型公司、云算力、GPU 折...

原文作者： @BlazingKevin_ ，Blockbooster研究员 1. Crypto没有\\\"基准利率\\\"Crypto世界里的杠杆与融资——数万亿美元的杠杆头寸、抵押借贷、收益产品——建立在没有统一的基准利率曲线上。 按 BitMEX 2026 年第一季度衍生品报告，仅\\\"传统资产永续\\\"这一条新生赛道，单季周成交量就从 2025 年底的约 5.258 亿美元暴涨到 2026 年 3 月中的 ...

原文标题：Hitting escape velocity in the Great Melt-up 原文作者：GRAHAM STEPHAN 原文编译：Peggy 编者按：这篇文章从一条在 Reddit 上爆火又被删除的帖子切入，讨论了当下美股市场中一个越来越具有诱惑力的判断：在美国债务高企、财政赤字持续扩张、货币购买力不断被稀释的背景下，股市是否已经进入一种「不能真正下跌」的新状态？ Re...

摘要2026 年，全球资本市场正迎来一场史无前例的“IPO 超级周期”。以 SpaceX、OpenAI 和 Anthropic 为代表的顶尖私营科技公司相继推进首次公开募股（IPO）计划。其中，SpaceX 的目标估值高达 2 万亿美元，计划融资 750 亿美元，有望成为历史上规模最大的 IPO。与此同时，OpenAI 和 Anthropic 在私募市场的估值均已突破或逼近 1 万亿美元。这一规模...

原文来自Four Pillars 编译 / Odaily 星球日报 Golem（@web 3_golem） 编者按：6 月 16 日，韩国交易所 Bithumb 上线一个名为名为 Spacecoin 的土狗币，紧接着 Upbit 上线了一个过时的 Meme 币 SPX6900。社区普遍认为韩国这两大加密交易所上线这两个代币的原因是它们恰好与 SpaceX 的股票代码相似，交易所想借势炒作“...

原文作者：Jim，Frank，MSX 麦通 本周美股最重要的宏观事件，毫无疑问是 6 月 FOMC。 但这一次，市场真正关心的已经不是一句简单的「加不加息」或「降不降息」。 按照目前市场预期，美联储在本次会议上大概率会按兵不动，将联邦基金利率继续维持在 3.50%—3.75% 区间。换句话说，6 月不动利率这件事，本身并不意外，甚至已经被市场提前消化。 真正重要的是，这是凯文·沃什出任美联...

这是一个来自 Odaily 编辑部内部的“非正式”栏目。作者在这里分享对行业新闻、数据、热点事件及其边角细节的即时感想与不同角度；展开尚在验证中的投资想法与机会假设——它们未必是直接的财富密码，也可能只是问题本身；分享与行业从业者交流过程中获得的观察；以及那些真实提升了我们认知的材料，无论来自内部还是外部。 本栏目内容基于 Odaily 编辑部成员的真实投资与观察经历，不接受任何形式的商务广告，...

加密交易正在迈向更广阔的市场阶段。加密交易正在迈向更广阔的市场阶段。 过去，用户主要围绕 Token 价格、链上资金流和项目叙事寻找机会。现在，交易场景正在快速扩展：Meme 承载社群情绪和链上热度，预测市场连接真实世界赛事与公共事件，更多交易场景则围绕趋势、波动、RWA 资产和用户判断持续展开。 这意味着，交易机会不再只存在于某一个币种或某一个交易对里。只要有足够高的关注度、足够强的分歧和足...

抖音博主「李一恩」找到了他的流量密码。每天点评股市之前，他都要先喊一句口号，「还是那句话，时间会证明光模块和算力的」。喊了一年多，单条视频的点赞从两三千一路涨到四五万，评论区涌进来的网友只问一件事，现在才「站在光里」，是不是太晚了。 把网友焦虑串起来的那三个字，叫「易中天」。它不是百家讲坛那位学者，而是 A 股给三家光模块龙头起的绰号：新易盛、中际旭创、天孚通信，各取一字。从 2025 年 4 ...

原文标题：SpaceX Could Get Dangerously Systemic 原文作者：Quoth The Raven 原文编译：Peggy，BlockBeats 编者按：SpaceX 盘后市值突破 3 万亿美元之后，这篇文章提出了一个比「它到底值多少钱」更尖锐的问题：当一家公司在有限流通盘、期权交易和市场情绪的共同作用下，能够一天内增加数千亿美元市值时，资本市场究竟还在做价格发现，...

整理 & 编译：深潮 TechFlow 嘉宾：Amy Oldenburg，摩根士丹利数字资产战略主管 主持人：Natalie Brunell 播客源：Natalie Brunell 原标题：When Will Bitcoin Hit a New ATH？ Wall Street Insider Explains 播出日期：2026 年 6 月 10 日 要点总结摩根士丹...

在 AI 超级周期中， 英伟达 (NVIDIA) 早已不满足于仅仅扮演芯片“卖铲人”的角色，正加速对 AI 产业链上下游进行战略性布局。 在 Nvidia 超 180 亿美元的核心投资组合中，Intel (INTC)、CoreWeave (CRWV)、Synopsys (SNPS)、Coherent (COHR) 以及 Nokia (NOK) 构成了其最重要的五大核心标的。近期， Nvidia ...

原文作者：库里，深潮 TechFlow SpaceX 上市那几天，Hyperliquid 上 SPCX 的盘前价被刷屏，但很少有人去细看是谁在背后部署这个市场。 其实这是一家叫 Trade.xyz 的团队。匿名，今年才冒头，现在它一家就吃下了 Hyperliquid 上盘前合约 9 成以上的持仓量。SpaceX 链上 Pre-IPO 这波热度，基本是它一家带起来的。 而就在 SpaceX 敲...

原文标题：Inside Cursor\\\'s wild rise 原文作者：Shubhangi Goel and Charles Rollet，Businesses Insider 原文编译：Peggy，BlockBeats 编者按：本文讲述了 Cursor CEO Michael Truell 和这家 AI 编程独角兽的快速崛起。 2019 年，18 岁的 Truell 还是 MIT 学生，...