帕尔 BTC 11 月行情分析 一、月线图表 1、K 线 1）10 月月线振幅−7.24%，其中高点 87250 没破 9 月高点 87385，低点 76270 没破 9 月低点 749，是 9 月 K 线内的内包阴线。 2）从 点位上看，10 月多头二次上攻仅差毫厘未能突破9 月高点（假突破或衰竭测试），随后下跌超万刀，说明上方追高意愿枯竭，获利盘开始派发。 3）从结构上看，月度围绕 60-98 进行宽幅震荡，range——l 掠夺后，9 月向上突破 LH （更低高点）828 后形成msb 形成新的 HH（更高高点）。 10 月是开始回调， 可以看到 目前 10 月收线低于 9 月开盘价且是内包阴线，那在 9 月低点和下方大块 fvg 吸引下， 11 月份 我认为一定是要向下去测试 749 的。 关注向下测试回去流动性后向上突破新高对 98 测试。 2、流动性 1） bsl：87,385， ssl：74,909 说明： 9 月与 10 月的高低点已经在图表上下方构建了清晰的流动性边界。 上方的 87250 \ 87385聚集了空头的止损单，下方的 76270\74909聚集了多头的防守止损单。 2） 月度fvg ： 67-749 ，重点关注 70-71 fvg eq 附近。关注这里流动性获取后向上。 3）年度 vwap 731，这里也是重点关注位置。 3、相关数据 1）ETF：BTC 净流出约 5.16 亿美元，只有 IBIT 是净流入（约 9.32 亿）。ETH 净流出约 16.07 亿。9 月两者都是净流入。 2）爆仓：约 113.9 亿美元，其中多单约 81.7 亿。最大的两天：10/8 多单约 10.3 亿；10/29 多单约 9.26 亿。 3）稳定币：总市值从约 3,058 亿降到约 2,984 亿，少了约 74.6 亿，这是流通量减少，不是销毁。以太坊上的 USDC 净减少约 17 亿。 4）链上 BTC 📍币安冷钱包 3M219K（负责热钱包及机构托管之间的周期性调拨）：10 月减少 20,045 BTC。 解读：交易所现货储备下降意味着场内潜在的直接砸盘筹码在减少。 📍全网算力：目前算力约 1,088 EH/s，单月算力净增约 160 EH/s，月度增幅高达 +17.24%，一举突破 1 ZH/s（1,000 EH/s） 的历史级里程碑。 解读：基本面走强与矿工短期抛压的悖论。 📍长期持有者 SOPR：0.91 到 1.17。 解读：部分早期的低成本长线筹码获利了结，但长线主力只是阶段性减仓锁定利润，远未到全面清仓逃顶的程度。 📍MVRV：1.72 到 1.59。 解读：MVRV 大于 3.0~3.5 才是典型的周期大顶（极度狂热区），而 1.0~1.2 是牛熊分界支撑线。本月1.72 → 1.59 说明估值泡沫挤压，回到健康蓄势区。 4、宏观事件 注意：美国在 11 月 1 日（本周日） 正式进入冬令时，美股时间22：30-5:00。 1）11、3 周二：美国中期选举（结果北京时间 11/4 白天陆续出）Polymarket 民主党拿两院 70.5%； 解读：民主党拿两院，目前大部分已定价，但依然偏中性偏空。 如果出现爆冷， 那绝对大利好。 2）11/6 周五 21:30：非农（10 月），如果高于预期，12 月加息定价上升，偏空。 3） 11/10 周二 21:30：CPI（10 月），如果高于预期，12 月加息定价上升，偏空。 4） 11/13 周五 21:30：PPI（10 月） 5）11/25 周三 21:30：PCE（10 月）+ Q3 GDP 二次估值 。 5、 交易思路 1）11 月思路目前按照：反弹偏空、下方寻找流动性、等待中期多头重新确认 。 2） 按照时间阶段分： 📍11/2–6：先处理选举和非农冲击 优先观察79K–80K是否构成反弹压力，及76,270是否被重新测试。选举结果公布及非农前避免过度集中持仓。 📍11/9–13：重点寻找方向确认CPI、PPI可能推动市场重新定价12月FOMC。 若跌破76270并回抽失败，重点关注74909掠夺。 若H4站稳80且突破828，则降低下探74909的预期。 📍11/16–20：评估是否进入真正的流动性清扫阶段。 如果已经到74,909甚至73.1K附近，重点是分辨快速Sweep与趋势性下破。 若仍处于79K–83K震荡，就继续区间交易，不强行等待70K。 📍11/23–30：看PCE与月线收盘11月25日核心PCE、GDP修正值可能影响12月9日美联储决议预期。 月线如果重新收回79–83，意味着10月的下行压力有所缓解； 若月线收于74909以下，则应重新评估98中期目标的时间与条件。 3） 从结构上讲： 📍在宏观不确定性情况下，优先关注反弹空机会。 📍74909是我最希望看到的交易决策点。 📍70–71属于潜在中期布局区域，但不能提前认定为必然低点。 📍65 附近预期极端回调的低点。 📍98为中期上方目标，但不是11月的目标高点。