小摩：英特尔距目标价 5%，风险回报平衡上调至中性

据潮向研究，摩根大通 2026 年 10月 18 日研报指出，英特尔（INTC）10月 16 日收盘 89.85 美元，距其 85 美元的 2027年 12 月目标价约 5%；股价从 6 月峰值回撤约 36%；2Q26 数据中心与人工智能事业部（DCAI）运营利润 25 亿美元，首次超过客户端业务。报告同时提到，专用集成电路（ASIC）服务年化收入接近 20 亿美元，外部代工年化收入接近 10 亿美元。小摩认为，2022 年 11 月以来的多年减持判断已大部分兑现，当前风险回报接近平衡，把评级从减持上调至中性。报告给出 85 美元目标价，2028 年每股收益 3.60 美元，较市场共识高约 15%。小摩提示，代工规模和 2027 年自由现金流约束仍在，上涨证据还要看数据中心 CPU 路线图、AI 计算战略、外部代工客户落地、数据中心网络补强四个验证点。(深潮 TechFlow)