帕尔 BTC 行情周报 -10.19 1、周线继续收阴 和 ETF 数据 1） 周线已经 2 周收阴了，并且属于持续下跌，且低点已经跌破 80 。 从周 K 来看， 依然先看跌。 2） 从 BTC ETF 数据来看， 本周流出 2.28 亿，其中 IBIT 流出 1.66 亿。 而从 10 月至今， BTC ETF 已经流出5.04 亿了。而在 9 月 BTC ETF 流入35.38 亿，8 月是 35.38 亿（见图二数据）。 从目前数据来看，BTC.ETF 走了一个存量换手筑底（7月）--龙头单极建仓（8月)-- 动量逼空高潮（9月）--买盘枯竭与高位派发（10月）周期。 从 10 月数据来看，9 月下旬追涨最凶的 FBTC 和 ARKB 成为砸盘主力，仅 12 个交易日分别净流出 -4.62 亿 和 -2.15 亿， 然后上周ibit也顶不住抛压，单周净流出 -1.66 亿。 所以目前现在回调就是获利了结/止损驱动。 尤其 9 月 18 日至 25 日那波 +28.19 亿 的密集买盘沉淀了大量短期筹码，当前正处于洗盘消化期。 接下来， 我们需要关注10 月下旬 IBIT 能否率先结束单周净流出状态且 FBTC 停止大额净赎回。 2、从 k 线角度 1） 目前我们关注的区间依然是 60-979 ，eq 在 79，目前来讲因为月线 msb 的存在 578 是高确定性底部，所以目前来讲这一段还是先看震荡回调 。 2）因为是震荡回调， 关键点还是回调到哪里，当具体还是结合资金去看， 这里只是关键位置关注。 我认为先关注 77-78 附近， 这里是 eq 和低点支撑位。 这里支撑不住，那就要掠夺 75 了， 会去看插针到 72 附近反应。 如果再下，那就要看 65 附近了，这种目前来个概率偏低。 3、宏观新闻 1） 上周 cpi 和 ppi的超预期， 导致美股下跌，其中纳指上周下跌4.5%，半导体板块遭遇明显抛售，投资者开始重新评估AI基础设施的融资成本、现金流和投资回报。 我认为当前并不能认定AI需求已经衰退，但市场对高杠杆、高资本开支AI企业的风险容忍度正在下降，所以我们要关注这种压力会继续向大型科技股扩散，还是在财报验证后逐渐缓和。 2）本周宏观数据没有什么太值得关注的， 主要是财报密集期，市场重点将从宏观数据转向企业盈利和未来指引。 重点关注：周三晚至周四凌晨，尤其是META + LRCX + TXN。 这三家公司对判断AI资本开支与半导体需求的参考价值最大。 3） 宏观数据关注： 周三20年期美债拍卖： 发行规模为130亿美元。当前长端利率仍然较高，如果拍卖需求不足，可能重新推高10年期及更长期美债收益率，对科技股估值形成压力。 周五美国PMI： 如果PMI低于预期、价格分项降温，可能缓解市场对持续通胀的担忧。 如果PMI明显下滑，但价格压力仍高，则需要警惕增长放缓与通胀并存。