闻到长挤压的味道了吗？ 巴西ETF有200亿美元的看涨期权，这是自2007年以来最大的多头仓位。 过去三周15%的涨幅，很大一部分可能是由这个仓位本身推动的。 当看涨期权的未平仓合约在两周内从280万跳到520万合约时，卖出这些期权的人需要买入标的资产来对冲风险。 买盘流动变成了机械性的，而不是基于基本面的。 价格上涨是因为有人在对冲，每次上涨都会迫使更多的买入。 这种机制是双向的。 到了11月20日的到期日后，这种对冲会被解除，无论选举结果如何。 买入的人不会因为失望而卖出，但做市商会因为不再需要持有多头而卖出。 总会有人来得太晚，结果被套牢。就像每个市场一样。