收盘总结 - 2023年7月26日 纽约交易市场今天的价格走势非常残酷。除了动量半导体板块的崩溃（NVDA幸免于难），我们还看到超大规模云计算板块在尾盘出现疲软。这让我特别关注，因为这表明半导体板块的动荡正在向其他领域蔓延。 由于各个板块之间的轮动，指数波动率一直受到限制。然而，如果半导体板块的传染开始向其他板块扩散，我们可能会看到相关性趋向于1。指数看跌期权仍然很便宜，我认为将其加入投资组合作为对冲是一个不错的选择。 接下来是关于存储芯片的情况——价格走势非常糟糕。就像我在盘前观点中提到的，这次不要尝试在1500点附近反弹，我们看到SNDK直接跌破了这些水平。不过，抛售是有限的，并没有出现级联式下跌。我正在等待一次级联式下跌并测试1200-1300点区域以进行部署，但也有可能是资金充裕的基金已经开始部署——这可能解释了为什么到目前为止没有出现级联式下跌。 在新云计算板块中，我们看到NBIS领跌，零售投资者的仓位可能在今天的暴跌中被清算。大多数股票下跌了5-10%，而NBIS下跌了13%。 明天，韩国市场休市。这也将是本周最后一个交易日，随后我们将进入超大规模云计算板块的财报季。 回顾一下，这次动量板块的抛售已经成为自金融危机以来因子投资中最显著的一次波动，以此来说明抛售的规模和速度。在韩国，由于市场主要由存储芯片板块主导，指数已经下跌了30%。高盛报告称，1%的散户账户已完全清算，3%的账户收到追加保证金通知。绝对是残酷的走势，尤其是在杠杆循环的双向作用下。 祝好运！