上市前思考-7月10日26 随着早盘交易的开始，亚洲市场仍存在焦虑情绪。尽管美国市场暗示SKHY股价飙升，但韩国股市开盘后开始暴跌，跌幅高达6%。这让许多参与者心脏病发作，尽管它很快被证明是一个骗局，韩国综合股价指数上涨了4.6%。NKY继续稳健交易，上涨1.5%。市场的特征肯定已经变成了一个动力驱动更少的市场。 考虑到KOSPI的表现，我可以说大多数杠杆球员可能已经被淘汰了。最近的跌幅接近20%，这将使5倍杠杆的玩家丧生。即使是杠杆率为2倍的参与者，也看到了几乎减半的投资组合。我预计风险情绪会慢慢好转。 在美国市场，META的价格走势出现了强劲逆转。值得注意的是，尽管宣布了隐含的更高资本支出需求，但市场对扎克现在开始盈利感到兴奋，并在模型训练竞赛中领先。Semianalysis发表了一篇文章，称他们认为META是前沿竞赛的第三位参与者。 GPT的新型号已经发布，不妨一试。我想说，在这一点上，我很难区分人工智能和人类。... 接下来，在收益方面，我们看到了一些关于META资本支出计划的泄漏——关于META在2027年底达到14GW的计算能力……这太疯狂了。瑞穗认为，“他们明年可能会从新云租赁与内部实际资本支出建设中获得所有新增的GW”——这是巨大的。 这对半决赛来说是非常乐观的，对META来说是一个大胆的赌注。因此，扎克需要说，他们可以出租任何内部不需要的DC容量，以便在这个疯狂的资本支出计划中为自己创造喘息的空间。 新云是竞争对手吗？不是的。Neoclouds可能是Zuck这款电脑的供应商。 在我的PENG头寸获利后，我还增加了ORCL的敞口。在一个缺乏计算能力的市场，加上OAI的新GPT计划，我认为ORCL在这个股权估值上是非常值得的。唯一的风险是资本支出融资的股权稀释。 根据彭博社上周的报道，市场经历了深度定位清洗。随着定位从历史高点清理到更易于管理的位置。GS报告称，过去1年，基本信用证基金的总杠杆率处于最低的十分之一。 展望未来，我认为波动性应该最终开始减弱，因为市场需要在广泛的定位呕吐后重新站稳脚跟。参与者需要重新获得信念。这意味着更稳定的路径，波动性更低。 除了neos，我看到的另一个优势是内存池。我仍然认为，记忆仍然受到过厚定位的困扰。 祝你好运