我个人觉得，SpaceX期权上线后的前1-2周，IV大概率会回落。历史上像FB、COIN、ARM这种明星IPO，期权刚上线时IV都会被抬得很高，随后随着真实波动率被市场重新定价，IV通常会压缩。但要注意，IV跌不等于股价立马跌，像Circle当时就是IV先回落，股价还能继续冲高。 所以我不会第一天期权上线后就急着买长期Put，而是等IV降一点、纳指纳入预期兑现前几天再考虑建仓。我的思路主要有两个：第一是买长期Put Spread，比如买2026年年底200P同时卖130P；第二是卖远价Call Spread，买它涨不过自己心里的估值上限。毕竟我不是看它归零，只是觉得2.2T估值已经非常贵，2.5T-3T左右就是我愿意开始持续做空的区域。(Art of Speculation)