结构性衍生品的在本轮周期更加广泛的采用，使得期权市场规模已今非昔比，在很多时候甚至成为了影响市场和趋势的关键推手。 相比于OI（未平仓量）只告诉我们某个行权价上有多少张合约，而净权利金把买方支付的钱减去卖方收到的钱，沉淀下来的数字代表的是资金的净方向。 通过观察，我们可以发现一个奇特的现象：有很多次，当价格回调到“负权利金区域”（图中红色区），便会产生支撑/阻力。 这是巧合吗？当然不是！ 其背后是做市商对冲机制 + 期权卖方的被动行为共同作用的结果。（考虑到很多小伙伴并不关心沉长的逻辑分析，所以我将其放到了“订阅区”） 从图中的结构上看，当前BTC价格下方的不远处正在持续呈现“红色”区域，这是市场在该区间净卖出Put的累积结果。卖Put的人押注价格不会跌破这个区间，或者愿意在这里接现货。 当然，这并不代表本次回调也一定在这里止跌，尽管前几次都是这样的。但可以说概率不小，毕竟交易员和机构们已经用真金白银表明了态度。(Murphy)