“现货流动性为ETF和MSTR，期货流动性为Binance。” 通过MVRV分析，我告诉大家ETF和MSTR买入流动性正在减弱的部分。 与ETF一起，对市场价格波动性仍然起很大作用的是期货市场，交易量是现货交易的3倍至4倍。 “礼物的流动性究竟如何呢？”是今天的主题。 在本次上涨周期的横坡区间，价格保持安静，但融资期货买入势头反复出现向上的异动。（1号照片） 可见，它起着重要的作用。 那么现在怎么样呢？冷静地说，非常不好。 支撑市场的，现货流动性也令人担忧，期货流动性也不好。 买入的力度正在减弱，创下23年以来持续上涨的最低值，与21年高点区间类似。（2号照片） 急剧减少的模式也类似于21年高点区间。（2号照片） 我们在看比例之前，要先看体积。最终比率是相对的。 与8月23日上传的“Realized Cap–UTXO Age Bands（%）比率数据”分析相同。 https://(x.com)/mignoletkr/status/1959239768472174878 毕竟，随着市价买入/卖出比率的上升，之所以能够持续上升， 因为融资期货买入量也在持续上升，刷新高点。21年的周期也是一样的。（3号照片） 那现在怎么样？冷静地说，很不好。 最终，21年区间的价格也再次反弹，但出现了买入量减少的下跌异动。 虽然现在也刷新了高点，充满了很多利好因素，但与这些预期不同的是，买入量持续下降，并在减少。 冷静地说，这与21年的区间非常相似。（4号照片） “以后要怎么办？” 从8月初开始，我就在说同样的观点，我一直强调要长时间关注市场，实际上正在这样发展。 现在可以考虑两种情况。 a.还没有出现真正的下跌。 b.赛季结束了。 我也还没有明确判断，所以在8月份进行了风险管理。 所以现在不是自信地使用“反正会上涨”这一战略的时机和位置。这在上升盘初期、中期是有可能的，但现在不是了。 但人们在不断延长的上涨行情中学习了价格走势，现在利好因素很多。 还有某种程度上还没有结束循环的期待和愿望。 但是对于相反的情况，我根本没有考虑。这是令人担忧的市场氛围和风险。 我认为还没有出现真正的下跌。然后下来的话，我会攻击性地判断“这是一个机会”，不打算进入。 首先要判断是不是赛季出局。 是的，如果反映了期待的利率下调和硬币市场的利好因素，出现了在上涨行情中反复受到冲击的模式，我也可以判断周期没有结束，并进行战略。 但是，如果现在担心的重点是，无法消除，缺乏流动性的话，我认为赛季出局是对的。 最终，即使有重要的点（利率下调，利好因素很多），主导势力也应该对此做出反应。 在之前的周期中投资的人肯定知道。 2021年高点的利好因素也很多，OTC交易也很活跃。 和8月一样，9月也会冷静冷静地关注市场。