以太坊正在三条战线上作战，但目前尚未真正赢得任何一条战线 -ETH不是比BTC更好的SoV商品货币（斗我） -以太坊L1执行层的可扩展性并不比Solana或alt-L1更高 -以太坊区块空间的可扩展性并不比Celestia或alt-DA更高 有一种观点认为，以太坊只需要在每一个方面都具有半竞争力，就可以仅凭网络效应（总和大于部分）基于获胜，这是合理的 虽然人们也可以说这是一场追逐三只兔子、不抓一只兔子的情况，缺乏明确的专注力，无法在任何一件事上脱颖而出 作为ETH持有者，我显然希望以太坊获胜，但在某种程度上，你必须认识到形势正在变化，平台的成功并不意味着你会自动作为SoV资产获胜 总的来说，我的论点是，整个L1硬币类别被严重高估了： -BTC继续作为主要SoV商品货币反向资产进入领域 -应用程序通过ASS+OEV夺回+应用链获得更多收入 -Gas代币被抽走，稳定币成为主要的MoE -大多数连锁店都能产生适度但并非特别特殊的收入，这是一种幂律分布 -链抽象底层模糊了链之间的界限，用户遵循遵循流动性的应用程序 在所有非BTC L1硬币中，ETH是克服这些不利因素的最佳选择，但这并不能保证 无法告诉你ETH在中短期的走势，可能会随着情绪逆转而好转，但它确实有长期的挑战需要克服