不要放弃加密市场，曙光就在2025 我们来重新梳理一下这一轮牛市的逻辑。 先说结论🔽 从2023年9月比特币从25000美元涨到7万美元的行情来看，这轮大涨完全是由增量机构资金驱动的。但需要注意的是，机构主要只买比特币，山寨币则属于被动跟涨行情。 山寨市场主要由圈内游资、机构和散户驱动，通过制造热点炒作一阶段行情，分化严重。 这轮周期的牛市本质上是机构认知和散户认知的双重觉醒，大家见招拆招，遇水搭桥。 问题来了：接下来我们该如何赚钱？ 按照四年周期逻辑来看： •2017年牛市 •2021年牛市 •2025年牛市 如果今年真是牛市，为何现在丝毫看不到行情的影子？ 原因分析： 1️⃣比特币连续涨了一年多，机构进场基本完成 当前比特币位置较高，机构要继续买入需要更明确的政策环境和价格优势。想进场的资金更倾向于等待美国政策落地，以及更理想的入场价。 2️⃣比特币下一步何去何从？ 比特币被机构抬到如此高的位置，最终还是要选择方向： •要么继续跌出底部 •要么直接涨上天 •要么横盘震荡磨出底部 个人判断：最合理的剧本是小幅回调后横盘震荡。机构持仓量大，不太可能出现像2017年那样动辄跌70-80%的情况。 3️⃣机构是否开始关注山寨币？ 上一轮牛市中，以灰度为首的传统机构大量买入主流山寨币。 这轮牛市中，市场传闻特朗普家族开始涉足山寨币投资。这是否会成为机构重新关注山寨市场的信号，目前尚不确定。 加密市场真的没有机会了吗？ 不！机会永远存在。 1️⃣政策与资金环境的变化 过去几个月的宏观经济组合拳可能导致通胀回落。如果逻辑成立，美联储在2025年Q3重新放水的概率还是存在的。 如果Q3继续放水，Q4加密市场大概率会迎来火爆行情。 2️⃣山寨币的轮动机会 加密市场的体量已经非常庞大，不再像2017年和2021年那样单一。 这虽然导致板块轮动加快，财富效应变弱，但也为投资者提供了更多细分赛道的机会。 操作策略： 不按牛熊思路炒山寨币 无论比特币如何调整，山寨市场总会存在机会。 记住一句话：资金永不眠。 要像一个猎手一样，耐心等待猎物出现。