Os países mais ricos do mundo estão pagando o juro mais alto em quase 20 anos pra rolar a própria dívida. E o FMI agora pede "credibilidade fiscal", depois de uma década aplaudindo gasto financiado com juro zero. O problema é que, com a dívida perto da máxima desde a Segunda Guerra, o banco central perde o controle da própria política. Se sobe juros, o Estado quebra. Se não sobe, a inflação come a moeda. Isso tem nome: dominância fiscal. Ou seja, quem decide os juros deixa de ser o banco central e passa a ser o tamanho da conta do governo. E toda promessa populista de dinheiro grátis só aumenta essa conta. Acumule ativos escassos. Virou questão de sobrevivência.