ETH(以太坊)即将迎来第6次硬分叉，君士坦丁堡硬分叉。而且由于漏洞，现在已经延迟。借着延迟这两天，我们正好来分析一下过往分叉的历史。

目前ETH处于Metropolis(大都会)第一阶段，即将进入到第二阶段Constantinople(君士坦丁堡)。ETH社区已决定选择区块高度7,080,000作为Constantinople分叉时间点。

由于每次的技术升级阶段都会对市场造成一定的波动影响，因此此文对以太坊进行一个历史分叉调研分析，了解ETH分叉对市场引起的波动情况。根据过往来看，ETH历史上5次硬分叉，分叉前一周有4次上涨，分叉后一周有4次下跌。总体来说，ETH分叉会造成市场“↗↘”状的剧烈波动情况。

* ETH已进行5次重点硬分叉。每次分叉的技术升级都被人们所关注，导致的行情波动情况也较为剧烈。

一、ETH历史上5次硬分叉前后的涨跌总体情况

Homestead、The Dao和Byzantium这三次硬分叉前一周的市场涨幅较高。这三次分叉属于对ETH本身影响较大的技术升级，因此对于市场的波动影响也较大。

从图中数据可以看到，历史上5次硬分叉，分叉前一周有4次上涨，分叉后一周有4次下跌。

二、ETH历史分叉时间趋势图

1-1. Frontier（前沿）到Homestead（家园）间市场价格趋势图

2015年7月ETH正式诞生，发布Frontier(前沿)到Homestead(家园)，ETH的技术逐渐获得了市场的认可。

在Homestead硬分叉前，价格开始急剧上涨。在Homestead升级之后价格稍有回落。不过这是属于正常涨跌的范围内。 

1-2. The DAO硬分叉市场价格趋势图

Homestead硬分叉到The DAO事件发生之前，已经有多个项目方开始在ETH进行募资以及发行代币。ETH有了相当的影响力，因此ETH和比特币的价格涨幅开始有趋同情况发生。但2016年6月黑客攻击ETH生态的The DAO事件之后，ETH生态出现了稳定性问题。当时ETH创始人在7月16日透露出实施硬分叉的消息后，ETH的价格开始明显地上升。7月20日，分叉完成后价格几乎恢复到正常时期。

1-3. Tangerine whistle硬分叉市场价格趋势图

2016年10月公布Tangerine whistle硬分叉区块高度后，价格往上涨，直到分叉完成当日达到峰值，之后进行一个价格回调。

1-4. Spurious Dragon硬分叉市场价格趋势图

Spurious Dragon硬分叉时，并没有发生对市场很大的影响。分发前两天才开始小小的变动。升级完成后，出现了一小段时间的价格回调阶段。

1-5. Byzantium分叉市场价格趋势图

2017年10月，公布Byzantium硬分叉时整个行情处于不稳定阶段。但硬分叉前后时间阶段的趋势与之前一致，价格逐渐上升直至分叉完成，分叉完成后出现正常的价格回调阶段。

三、结论

ETH各阶段之间的转换靠硬分叉来实现。ETH历史上的数次硬分叉大部分属于原计划内且可控性的技术升级，它能够表明ETH向更好的方向发展。因此分叉前往往会造成一定程度的价格上行，但是市场价格回落是在分叉完成前还是在分叉完成后则较难确定。总的来说，ETH分叉会造成市场“↗↘”状的剧烈波动情况。

分叉事件对市场的影响可以大致分为三个阶段：

1. 期待期：完成硬分叉前的一定时间段。ETH都出现了不同幅度的涨幅，有可能对整个市场带来一定的积极影响。这反应了市场对ETH技术升级带来新前景的态度，同时也对潜在的糖果Token有需求，最终呈现出市场整个期望看涨的特点。

2. 检验期：硬分叉完成前后的时间段。硬分叉前后较短的高峰期。这个阶段是市场对硬分叉的检验期，也反映了市场对ETH分叉前与实际分叉后看涨态度变化的特点。

3. 理性期：经验期结束后的时间段。ETH的价格会出现不同幅度的价格回调，这反映了市场经过一段时间的冷静后恢复理性的特点。

四、推荐策略：合约套保

总结了前5次分叉之后，我们需要做个策略。以太坊的价格像过山车一样，这对以太坊的Holder来说，并不是一个好事情。但是根据过往的历史经验来看，以太坊在硬分叉交易快照结束之后，进入理性期，大概率会有一波下跌的行情。因此，对于中等风险偏好的投资者来说，在以太坊分叉前夕，对ETH进行合约开空套保是比较正确的选择。

然后就到了期货平台推荐。个人比较推荐火币的期货平台，像这种比较大的行情，很多交易所都会出现卡顿、宕机的情况，因为服务器并发能力不够。而像这种一两年才一次的固定行情，肯定会吸引很多用户，万一卡机了就得不偿失了。在服务器这方面，火币的服务器还是相对稳定的，最近几年体验有目共睹，很少出现拔网线的情况。毕竟万一卡了，火币合约的ocean还要输辆奔驰。另外深度方面，我亲测了一下，火币的ETH合约的深度还是挺好的，看成交量的话，好像已经到了OK的一半。而且火币它新上线的功能还在打口碑的阶段，肯定比较注重用户体验的。

最后欢迎大家多来交流，这里会持续关注以太坊君士坦丁堡的硬分叉事件。 

*以上数据来源于CMC/火币区块链研究院/Steemit

相关链接:

https://www.jianshu.com/p/75ea602bc755（以太坊的硬分叉升级——君士坦丁堡）

https://github.com/ethereum/pm/issues/64（Ethereum Core Devs Meeting 51 Agenda）

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