本文仅为个人行情看法,不构成投资意见,如据此操作,盈亏自负。
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今天文章主要解答几个大家关于挂钩BTC的ETF的疑问,行情分析放在最后。
1. 挂钩BTC期货的ETF和挂钩BTC现货的ETF有什么不同?
目前美国CME的BTC期货不是币本位制的,也就是说不需要持币,仅需要持有美元就可以交易,相当于我们常说的USDT本位的合约交易,该类型的期货合约本身不会产生对BTC的需求,不会直接增加对BTC的交易量。挂钩BTC期货的ETF的资金传导路径为——资金先认购ETF,ETF再购买CME的BTC期货合约。所以挂钩BTC期货的ETF通过以后也不会直接产生对BTC的需求,因此也不会在需求层面产生对币价的直接影响。
而挂钩BTC现货的ETF则不一样,这类ETF的资金传导路径为——资金认购ETF,ETF购买BTC现货。因此可以直接产生对BTC的需求,对BTC的价格有直接性的刺激作用。这类ETF的通过是对币圈最大的利好,超级利好。
2. 两种ETF通过的意义?
1) 首先,无论哪种类型的ETF通过,都相当于多了一个投资BTC的途径,可以容纳更多的资金进场,这是最重要的意义。很多对冲基金、机构资金、家族信托资金等都可以通过ETF来进入币圈。
2) 其次,ETF是在股市里进行交易的,股市的整体规模肯定是要大于期货市场的,其参与门槛也低于期货市场,因此ETF的通过可以让沉淀在股市里的流动资金和投机资金以及群体来参与BTC的投资。
3) 美国的股市监管已经很完善了,一个受美国SEC监管的ETF的通过,将极大的得到机构资金的信赖,相信也会引入一波新的机构资金的进入。
3. 两种ETF通过后对市场的长期影响?
挂钩现货类的ETF:毫无疑问,这类ETF通过将会长期持续的增加对BTC的需求,一边是供给减少,一边是需求增加,毫无疑问币价会涨。
挂钩期货类的ETF:该类ETF的通过,可以让华尔街的庄家们更容易掌握BTC的定价权,其不需要持币,只需要使用美元就可以完成多空的收割。这类ETF在做空方面相对现货类的ETF更具有优势。想象一下,如果是现货砸盘,你需要先积累足够的BTC,才能把币价砸下去,而这个积累过程,你就需要真金白银的去买BTC,这就肯定会把BTC的价格抬高。而非币本位的ETF则只需要用钱,用数字就可以把价格砸下去,通过影响期货合约的价格进而来影响BTC的价格,做空的代价更低。这也是2018年初,CME的BTC期货合约通过以后,BTC价格下跌的一个原因,做空优势太明显。当然,在牛市情况下,该类ETF的通过仍然是一个好消息,毕竟他带来了一个增量资金渠道。
4. ETF通过后对市场的短期影响?
个人看法是,ETF通过的消息出来以后,应该会急速拉一波,但很快就会下跌并吞没大部分涨幅,回归正常走势。在目前放水没有终结,牛市没有终结的背景下,ETF带来的增量资金需要时间来慢慢进入BTC当中,所以他会在一段时间内让BTC保持一个稳步上涨的态势,直至牛市终结。
5. 为什么投资人不直接购买期货,而是要通过ETF来购买?
1) 门槛不一样,ETF的门槛更低
2) 流动性不一样,ETF流动性更好
3) ETF不需要交割
4) ETF在投资人不主动加杠杆的情况下再跌也不会爆仓
行情分析:
我们前两天的文章一直在说,ETH的阻力位置在3660左右,BTC的阻力区间在5.8-6w之间。昨天ETH放量突破阻力位置,如果突破加仓的话,那又有了一波很不错的收益。ETH继续持有,BTC后续观察能否再次放量突破5w8,突破后可稍微加仓一部分,等待有效突破6w之时,可以多加一点。
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